所谓千亿级别资金私募的套路(千亿规模私募基金有几个)

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从上周开始,A股、港股、美股,开启了一段自由落体式的下跌行情。

前几年春风得意的量化私募,站在了风口上,跟随着公募基金的套路,取得了不错的收益率。

他们有一句名言:

关于公司的基本面,公募机构已经提前研究好了;

只要他们一开始动手,我们的追踪动量为主的多因子模型策略,驱动高频交易程序抢先一步建仓完毕……

听着很高端、专业,说白了就俩字:追涨!

2019-2021年的结构性单边牛市行情,驱动了量化私募机构的业绩。然而对外宣传的时候,就吹嘘自家的算法、策略,多么复杂、灵活、全天候适应市场、多空来去自如。

有钱的客户们,还真吃这一套。

光是2021年,管理资金的规模,从年头的500亿,到年尾的1000亿。

结果没想到的是,2022年才过去2个月,中间还放了个春节假期,国内号称管理规模达到千亿的某家量化私募,就和客户吵架了,甚至有基金经理在和客户对接的微信群里,主动建议某些客户,赎回。

如果没有把握在未来半年赚钱,那让客户留下,也给私募创造管理费收入呀。虽然要挨骂。

他们为何这么做呢?

所谓千亿级别资金私募的套路(千亿规模私募基金有几个)

私募可不光是收管理费,还收的是业绩提成:Carry。

管理费,要和渠道分,实际到手的在0.8%以下。某些大牌的私募,在行情顺风顺水时,甚至会承诺主动压低管理费,或者在客户浮亏情况下不收取管理费。

所以,对超越比较基准的业绩进行一定比例的提成,才是私募机构的利润大头。

业绩提成,怎么计算和提取呢?

一般采用的是:高水位成本法。

说白了,如果上一次提取业绩报酬,之后业绩不好,净值下降,那么只要净值没有升高到比上次更高的位置,就无法提取业绩报酬。

举个例子。

某私募上一次,在2021年年底业绩最高点,提取了业绩报酬,结果短短2个月回撤了30%。

那么,无论从现在的业绩位置,开始往上走,只要没有上涨42.85%回到原来的净值位置,就无法提取业绩报酬。

这段时间就几乎是免费为存量客户打工。

这对于那些不看重管理费的私募机构而言,后面漫长的、艰难的时间,以及承受的心理压力,可比当初顺风顺水上攻时,要大多了。

关键是还没收益。

相反,如果怂恿这批客户赶紧赎回,等到市场好转,重新入场;或者换一批完全不懂私募套路的新客户,从低点开始进入,只要涨一点,就可以提取业绩报酬了。

同样的资金,提取业绩报酬的净值基点,却不一样。

那么精明的私募,怎么可能算不过来这笔账呢?

虽然私募产品的申购门槛是100万元起步,也算是有钱人了,但是在金融行业,他们可能不懂其中的门道,极有可能在稀里糊涂的情况下,被收割了。

 

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纳斯达克板块跌到现在这个底部,你要说我心里没有压力,是不太可能的。

我没有想到,俄罗斯真的敢冒着被严厉制裁的风险,发起人类历史上近30年都没有的对另一个主权国家的全面战争;

我也没有料到,在前两天闪电式斩首行动落空之后,普京放任几十万的装甲集群、只带了3天干粮的俄军士兵,如撒胡椒面一样落在乌克兰的茫茫大地上,陷入无头苍蝇的状态,由着乌克兰的农民老乡用拖拉机把坦克给拖走;

我更猜不到,西方国家除了金融、贸易、科技等制裁外,还能下定决心要对俄罗斯的石油进行全面禁运的讨论……

只能说,这件大事之所以对全球股市冲击那么大,是因为太多的疯子,在作着极其疯狂的事情。

当然,我最难以理解的是,明明已经陷入了乌克兰人民全民抗战的汪洋大海,己方士兵士气低落、无心恋战,国内指挥部毫无战略,国外对乌的援助源源不绝,普京还在等什么……

再拖下去,俄国内的经济和民生,真的就是要倒回到苏联时代了。

就冲着我们投资的收益,我们就应该坚决反战,让俄罗斯早点退出乌克兰的国土,还世界以和平。

今天白天,纳斯达克指数期货,在金属商品市场暴涨的压力下,吓破了胆,跌幅一度达到了-1.52%。

这驱赶着纳指ETF(513100)价格-3.29%,溢价率达到了-1.62%。

聊以自慰的是,此刻美股已经开盘,纳斯达克100指数的幅度只有-0.15%。

 

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依照惯例,根据主流财经媒体报道、上市公司公告,梳理下近期的市场热点。

1、伦敦金属交易所,中国一家世界500强的镍生产企业,开了20万吨镍空单,却忘记了英国因为制裁俄罗斯的缘故,交易所不接受来自俄的镍金属实物的交割资格。

于是,被瑞士的一家机构针对性地做多逼空,一次性亏损了80亿美元以上。

更骚的操作来了。

前几年,香港联合交易所,花费20亿元并购了伦敦金属交易所,然后直接宣布:3月8日凌晨0点之后在场外交易和LME select屏幕交易系统执行的镍交易,都被取消,同时还推迟了原定于3月9日(明天)进行的现货镍交割。

这次事件颠覆人的三观。

首先,临时禁止来自俄的镍实物交割,是否属于更改规则?

其次,已经犯下一次大错了,紧接着推翻既定交易,翻脸不认人,要悔棋了,这算不算透支交易所的基本信用?

2、我现在有了一点A股2016年熔断、2018年阴跌1年的感觉了,真是不堪回首。

但是,拿着全世界最优质的资产,我还是那句话:

今天让我们哭的事,总有一天,我们会笑着说起来。

 

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