平安银行股票最近怎么了,平安银行股票值得长期持有吗

平安银行股票投资价值分析

平安银行是市场名气较大的三大股份制银行之一,其他两家分别是招商银行和兴业银行。

平安银行隶属于中国平安,总部在深圳,是一家以零售为主的大型股份制银行,目前平安银行的总资产已经达到了4.85万亿,虽然只有招商银行和兴业银行的一半,但是平安银行的投资潜力依然巨大。

平安银行的股价走势还是不错的

平安银行股票最近怎么了,平安银行股票值得长期持有吗

在过去10年平安银行的走势明显有点主升浪的意思,从2011年的4元左右股价飙升到了现在14元左右股价,涨幅达到了4倍多,是一个比较优秀的长线价值投资股票。

而平安银行能够实现10年以来的长线主升价值,最主要是因为他的业绩增速还是不错的:

平安银行股票最近怎么了,平安银行股票值得长期持有吗

作为头部零售银行,平安银行的净利润增速确实也不够稳定,波动起伏,但是总体的增速还是不错的,行情好的时候净利润增速能够达到30%,业绩低谷的时候净利润增速也会暴跌到2%左右,这样业绩不稳定的银行,在投资上确实会比较难办。

业绩不稳定对于长线股性投资确实风险比较高,但是对于高股息率的价值投资却不一定:

平安银行的股息率确实偏低

平安银行股票最近怎么了,平安银行股票值得长期持有吗

平安银行应该是几个大行里面股息率最低的银行了,目前的股息率只有区区1.05%,而历史最高的股息率也只有2.03%,所以单纯从历史的股息率走势来看,平安银行的高股息投资价值也是偏低的,毕竟大部分时候平安银行的股息甚至低于1%,如此低的股息率,几乎没有股息投资价值了,而平安银行如此低的股息率跟派息率超低有关系。

平安银行股票最近怎么了,平安银行股票值得长期持有吗

上图是平安银行的历史派息率走势,可以发现平安银行的派息率非常低,平均派息率只有12%,而历史最低派息率甚至低到10%,如此低的派息率肯定会影响到平安银行的股息率,如果将平安银行的派息率提升到30%的话,那么平安银行的股息率会提升到2.45%,当然这个股息率依然不高,而这个原因很可能是平安银行的市盈率偏高了:

平安银行股票最近怎么了,平安银行股票值得长期持有吗

平安银行的市盈率从去年最高17.95已经暴跌到了现在的9.3,市盈率几乎腰斩了,当然对于一家银行来说9.3的市盈率确实不高,但是对比业绩更稳定的兴业银行市盈率只有5.78,那么可以发现平安银行的市盈率还是偏高了,理性来说目前的平安银行的市盈率应该在6左右,毕竟平安银行目前的业绩利润增长率没有了过去的高增长了。

平安银行是否具有高股息投资价值呢?

平安银行目前的业绩净利润增速确实放缓很多,目前的增速跟国有五大行差不多了,这样的低速增速,很难支撑平安银行10倍左右的市盈率,未来很可能会走价值回归之路,那么我们先分析下平安银行的高股息投资价值:

1、假定未来平安银行的派息率逐步提升,每年提升2%;

2、假定未来平安银行的每股收益稳定增速6%左右;

那么未来10年,平安银行的股息率走势如下:

平安银行股票最近怎么了,平安银行股票值得长期持有吗

平安银行的高股息投资回收期长达20年,所以平安银行的高股息投资价值很低。

 

平安银行股票最近怎么了,平安银行股票值得长期持有吗

平安银行最近跌的很多,当前的市值是2827亿,去年的业绩是363亿,对应的静态市盈率是7.8倍。

咱们用股利贴现模型来翻译一下7.8倍什么意思?

近些年平安银行分红率一直在12%左右。用股利贴现的公式计算:

设平安银行未来每年的增长是X,按照10%的必要回报率。

12%/(10%-X)=7.8

解出X=8.46%

也就是说市场认为未来几年平安银行的业绩增速就是8.46%。

怎么再来推算一下平安银行未来几年的业绩增速的底线大概在哪?

当前其ROE值大约在11%左右。

未来几年银行业roe大概率会迎来一波提升,我们还是按11%保守计算。

那么业绩增长率R=11%(1-12%)=8.8%

也就是未来几年的平安银行的保守增速是8.8%。

而市场先生认为其未来几年增速就只有8.46%。

这就能够理解平安董秘为什么说要珍惜14元的平安了。

 

本文为2468财商网原创文章,作者:2468财商网,如若转载,请注明出处:https://www.2468.net/16497.html

(0)
上一篇 2022年3月10日 下午6:17
下一篇 2022年3月10日 下午10:05

相关推荐

发表评论

登录后才能评论