恒瑞医药股票投资价值分析,600276恒瑞医药股票千股千评

恒瑞医药股票最新分析

投资观点,如下:

3月13日,“医药一哥”恒瑞医药发布公告称,拟斥资6亿元至12亿元回购股份。受此消息的刺激,3月14日,该公司的股价高开0.43%,早盘一度冲高上涨3.14%。不过,在A股整体行情的影响下,截至收盘,恒瑞医药的股价最终下跌了0.58%,报收37.4元/股。

恒瑞医药2000年上市,主营抗肿瘤药、手术麻醉类用药、造影剂等,其中抗肿瘤药在公司收入中占主导地位。

目前,公司的主要产品有抗肿瘤领域的注射用卡瑞利珠单抗、甲磺酸阿帕替尼片、硫培非格司亭注射液、注射用紫杉醇(白蛋白结合型),造影领域的碘克沙醇注射液以及疼痛管理领域的酒石酸布托啡诺注射液。

经统计,自2021年年初以来,该公司的股价就开始跌跌不休,至今已累跌60%。值得注意的是,恒瑞的下跌,被套住的除了众多的普通投资者以外,还有高瓴资本等一些大机构。

恒瑞医药股票投资价值分析,600276恒瑞医药股票千股千评

 

而股价大跌的背后其实是恒瑞医药经营状况转差,业绩出现下滑。数据显示,2021年前三季度,该公司实现营收201.99亿元,同比增长4.05%;实现归母净利润42.07亿元,同比下降1.21%;实现扣非净利润41.49亿元,同比微增0.19%。

看起来貌似也没有很差,但如果与往年业绩进行纵向比较就能看出这份业绩的“底色”。

据悉,自上市至2019年,恒瑞医药的营收从4.85亿元增长到232.89亿元,年复合增速约为24%,归母净利润从0.65亿元增长到53.28亿元,年复合增速为27.7%。2020年,该公司营收和归母净利润的增速相较于几年其实已经出现了下滑,但仍有19.09%、18.78%。

不难发现,恒瑞医药2020年的业绩就出现了一丝下滑的苗头,而2021年前三季度的业绩则基本可以用“失速”来形容。公司2021年前三季度的业绩之所以会出现这种情况,主要受集采和医保谈判的影响比较大。

从医药行业目前的情况来看,在集采的压力之下,仿制药市场的天花板日益显现,再加上国家出台多项政策支持创新药的发展,因此药企将精力转向创新药的研发是大势所趋。展望未来,恒瑞医药能否扭转业绩的颓势很大程度上就取决于公司的创新药业务。

目前恒瑞医药的布局已经从绝大部分产品在fast-follow(快速追踪新药模式)高质量仿制药的模仿阶段逐渐向着国内市场的me-too/me-better的创新药自主研发模式过渡。

具体来看,2021年上半年,该公司的创新药实现销售收入52.07亿元,同比增长43.8%,占整体销售收入的比重达39.15%,相较于2020年的34%有比较明显的提升。

2021年下半年以来,恒瑞医药的创新药业务继续取得突破。2021年年末,该公司的2款创新药达尔西利片和恒格列净片获得NMPA的上市批准,至此恒瑞医药合计有10款创新药获批上市。

近年来,受国家和地方带量采购的影响,恒瑞医药传统仿制药销售持续下滑。尽管公司短期业绩有所承压,但随着产品管线的不断丰富,创新药临床和商业化的持续进展,公司业绩有望得到改善。

 

总结一下:

回购计划虽然能提振一些投资者的信心,但是指望这个刺激萎靡的股价大幅回暖并不太现实。归根结底,业绩能否在创新药业务、国际化战略的帮助下恢复增势才是恒瑞医药现在最值得关注的事情。

而从长期来看,作为国内研发能力最为突出的医药龙头,恒瑞医药的前景是毋庸置疑的,需要的只是修复的时间。

现在的低位难得,长拿的话,可以逐步考虑入手了。

 

本文为2468财商网原创文章,作者:2468财商网,如若转载,请注明出处:https://www.2468.net/16814.html

(0)
上一篇 2022年3月15日 上午7:20
下一篇 2022年3月15日 上午7:32

相关推荐

发表评论

登录后才能评论