A股、中概股、港股的流动性危机(最新行情消息)

美股现在开盘时间提前了,晚上9点半就开始了。

白天跌完,晚上跌,是真的酸爽。特别是中概股,目前整体比较失控。

而且现在还看不到企稳的可能,美股最新的中概互联网指数ETF-KraneShares(ARCA:KWEB)稍微好点,低开高走,但跌幅仍旧很大,特别是开盘直接重挫近10个点:

A股、中概股、港股的流动性危机(最新行情消息)

中概狂跌,显然不是基本面的问题,应该是情绪面或者合规层面的问题。

而国内的北向资金最近也是疯狂流出,今天更是流出了144亿:

A股、中概股、港股的流动性危机(最新行情消息)

最近一个月北向资金同样是大幅流出:

A股、中概股、港股的流动性危机(最新行情消息)

国内之前的很多蓝筹股其实是北向买出来的,这一波北向撤退以后,蓝筹股的股价也是肉眼可见的下跌,包括东方财富,也是北向比较偏爱的股票之一,但这一波也是资金流出。

前天的文章我写过中概的3个问题:中概的未来在哪里?会从美股退市么

文章里说了3个问题:

1.国内经济下滑;

2. 国内政策问题使得外资担忧。但这两个不是主要问题。

3.意识形态所带来的冲击,可能是最主要的原因。当时也说过,中美、俄美之间是有意识形态的巨大的对立面的。但没想到的是,乌俄战争其实会直接带来海外投资者抛售中概资产。今天都在说的有一个观点是,因为欧美制裁俄罗斯的资产,而俄罗斯市场又关闭了,导致新兴市场跟踪的国际资金出现了几千亿的风险敞口。

简单说,即,因为乌俄战争,对俄罗斯制裁等问题,有投资者不断赎回包括俄罗斯市场的新兴市场的投资基金,但俄罗斯这个市场关闭了,没办法赎回,出现了高达几千亿的风险敞口,为了应对这种赎回以及流动性,只能卖出其他的新兴市场的股票,其中A股(北上资金)以及港股、中概股可能是最好的赎回标的(不过我比较好奇,中概股算是新兴市场基金买入的标的么?)所以这几天疯狂甩卖,总体成交额已经超过千亿规模,可以短时间应对俄罗斯市场关闭带来的流动性冻结的问题。这或许是过去一段时间市场大跌的核心原因。

这个说法,我个人觉着有一定的道理。毕竟,现在这种斩仓行为,确实是像极了基金不计成本无条件赎回的模式。这么说,乌俄战争,国内股民买单,这个说法是成立的。

现在外资撤退以后,其实都是南向资金以及国内的机构在买,今天看港股市场就知道了,南向一直在加仓,港股的机构在卖出。

A股、中概股、港股的流动性危机(最新行情消息)

但总体看,过往的很多年,中概以及港股的不少标的,外资持有的比例还是大的,这一波赎回确实带来了难以承受的流动性压力。

而且,最主要的是,二级市场的这种下跌,给一级市场也带来了巨大的压力。我们可以看到的是,国内的互联网公司现在很少有疯狂去融资的案例了,也没有机构投资者敢去投了,原因很简单,二级市场亏成这样,哪个机构能赚钱?看滴滴就知道了:

A股、中概股、港股的流动性危机(最新行情消息)

滴滴目前市值只有92亿美元了,而一级市场投资滴滴的投资者,从2015年开始的机构,几乎全部亏损,其中以软银投资滴滴的金额最大:

A股、中概股、港股的流动性危机(最新行情消息)

A股、中概股、港股的流动性危机(最新行情消息)

注意看,2017年4月份的战略融资,滴滴估值已经超过500亿美元,5年之后的今天,滴滴90多亿美元,软银这笔交易做到今天亏损了超过80%。

注意,这是一级市场的巨亏。

所以,二级市场出问题,带动一级市场亏损,带动上市公司出问题,带动资金流出的问题,带动我们现在看到的互联网公司裁员问题,进而影响到很多互联网人的收入问题,再进而会影响国内经济问题。

蝴蝶效应是真真实实的发生在我们身边的。今天跟一些互联网公司的同学都聊了聊,预计今年整体收入都有所下滑,现在多少都有些担心饭碗不保。

不管怎样,站在买股票就是买公司的角度去看这些中概股,跌一跌,似乎是给没有上车的投资者更好的机会,特别是空仓的投资者。而且,跌到现在虽然低估了,但也没有极致的低估。哪怕是曾经的美股的龙头股,诸如亚马逊、苹果,也都是跌幅超过70%的时候,因此,对于大型公司来说,这么跌,跌出罕见的价值,似乎也没啥。只是我们定投、抄底的投资者都抄早了。

但如果是无杠杆投资者,场外基金持有者,我倒觉着还好。起码跌到现在,我内心是很平静的,一个中概基金整体仓位占比比较小(基金小于5%,腾讯大概是15%左右,其他几个加起来也有个3%-5%),二来是,我倒觉着现在可以加大定投,只是场外的基金现在都限购了,所以现在会去看一些恒生科技互联指数,以及像易方达亚洲精选的基金(已经加入自选,作为中概基金的替代进行定投)。

目前中概以及腾讯整体都是亏损35%左右,从亏损比例以及亏损金额来看,都是我投资生涯相对来说比较大的了。但我的心态也很平和。遇到这样的情况其实也没啥,也不会影响短期的生活,就安心持有就是了。当然,会谨慎加仓以及定投,尽可能的拉长时间。做时间的朋友,有的时候也是被逼无奈的选择。

 

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