中概股集体大跌危机(阿里巴巴是互联网中概股吗)

这次中概股的回撤堪称有史以来最大的回撤,比美股2000年的科技网泡沫还要大,比1997年亚洲金融危机的恒生指数的跌幅(62%)还要大。

从下图可以看到,从102.36指数的位置回到20.41,跌了整整80%:

中概股集体大跌危机(阿里巴巴是互联网中概股吗)

 

注意,这是指数,这是指数,这是指数!!!

什么概念,一个指数跌了80%,何其夸张,翻开指数看里面的小票,绝大多数都跌了90%。

跌了80%是什么概念,就是10元跌到2元,如果想涨到10元,要5倍;

跌了90%是什么概念,就是10元跌到1元,如果想涨到10元,要10倍;

何其惨烈,多少财富灰飞烟灭。如果计算所有中概跌出的市值,应该有近20万亿人民币市值跌没了。太血腥,太残暴,以至于很多人至今还是懵的。

当然,因为中概是在美股上市的多,大部分投资者并没有美股交易的账户,包括我个人也没有。通常大家最多就是买点中概基金,但因为限购的问题,亏损的比例看起来很大,但亏损的绝对金额则相对不大。最残暴的是港股通买的一些国内的互联网公司,这个还是有很多投资者有权限可以直接购买的。

即使就买这么点,可以说,最近也是被教育的惨绝人寰。包括我个人,最近也有点错愕,从来没有遇到过指数这么大的回撤,这也算是见证了历史。

但各位,我们见证了历史,也同样明白,每一次出现这么大的回撤,从长期看,都是绝佳的建仓机会。因此,现在买入中概,长期看,一定会出现很大的盈利,这不是底部,也是次底部了。最差也不会比这差到哪里去了。我前几天分析过,很多公司,即使是私有化,未来的价格也会比这高,很多公司的现金流甚至比市值还要多了,比方说欢聚,公司市值不到20亿美元,公司资产负债表中现金储备28.86亿美元,而且因为出售了YY国内业务给百度,同样拿到了很多现金。

因此,中概股已经到了绝对的底部。再差我认为除非是中美发生战争,美国没收资产,否则我看不到一些中概股基本面继续下跌的理由。

其实每隔几年,资本市场都会遇到这样大危机。但危机,危机,危险也是机会。此次危机,中概回撤80%,港股回撤41%,这都是绝佳的机会。很多机构未来几倍的收益可能都要感谢这次回撤。当然,短期趋势仍旧可能会有反复,但长期主义看这个位置,肯定没什么问题了。

另外,值得说的是,关于芒格买入的阿里巴巴股份的事情,我还想再次跟大家分享下我的看法。大家其实如果仔细看芒格之前投资的中国的另外一家公司,比亚迪,或许就应该了解一二了。

2008年底,伯克希尔哈撒韦以每股8港元的价格买入了比亚迪10%的股份,当时花费一共是2.3亿美元。

当我们打开比亚迪K线图的时候,我们会发现,当时比亚迪一年多的时间里涨了十倍,最高涨至80多港币。这1年多,就10倍了。但并没有减仓。之后两年时间里,比亚迪下跌超过80%,股价又回到了10港元:

中概股集体大跌危机(阿里巴巴是互联网中概股吗)

 

再之后就一直反反复复,一直到今年,仍旧持有这笔投资,收益已经非常惊人了。

说这个故事,只是想告诉大家,巴菲特也好,芒格也好,他们持股的逻辑通常都不是1个季度,不是1年,不是3年,而是很多年,所以我们没必要怀疑巴菲特、芒格的持股。因此,芒格买入阿里巴巴,大家觉着芒格截止到2021年四季度持仓的阿里巴巴已经亏损超过50%了,现在可能超过60%了,似乎好像是很大,但我个人的看法是芒格持仓阿里巴巴的周期应该也是非常长期的,且不排除22年一季度继续加仓,买到更多更好的筹码。

而想象下,按照芒格一贯的逻辑,大概率芒格持有阿里巴巴的时间也会超过10年,我们不妨想象下10年以后的阿里巴巴会是怎样的场景。从纯粹的商业模式上看,阿里巴巴是比京东要优秀的,因为京东的商业资产比较重,赚钱相对来说比较辛苦。而阿里巴巴的商业模式要好一些,轻资产模式,毛利、净利率都比京东要大。我们之前有提过,毛利率、净利率高,本身就表示公司的商业模式要好一些。

我们可以大胆的想象下,在10年以后,电子商务新零售的中国,阿里巴巴大概率还是最大的零售商。阿里巴巴可以持续的给投资人带来丰厚的回报。

有人说京东、拼多多会冲击阿里巴巴的市场份额,但各位不要忘记,阿里巴巴才是这个市场上零售份额最大的公司,马太效应之下,除非阿里自己犯下巨大的错误,否则拼多多很难超过阿里的市场份额。只要中国的零售规模往上走,阿里巴巴应该就是最受益的那个公司。同样的公司还有腾讯控股。

 

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