申昊转债价值分析，申昊科技转债什么时候上市、价格预测

申昊转债价值分析

申昊转债基本信息

1、转债代码：123142

2、评级：A+

3、规模：5.5亿

4、转债占市值比重：11.42%

5、下修条款：30天/15天/85%

6、强制赎回：30天/15天/130%

7、回售条款：2年/30天/70%

8、票面利率：0.3%，0.5%，1%，1.8%，2.4%，3%，到期赎回价110元

9、转股价格：34.41元

申昊转债正股基本情况

杭州申昊科技股份有限公司专业从事工业设备检测及故障诊断领域的智能机器人和智能监测及控制设备的研发、制造、推广及应用。

申昊科技产品主要用于输、变、配电设备及其工作状态的在线监测。

公司先后在2019年被世界制造业大会组委会颁发授予“2019世界制造业大会企业成长之星”荣誉。

申昊转债值得申购吗

2022年3月18日，申昊科技公开发行5.5亿元可转换公司债券，简称为“申昊转债”，债券代码为“123142″。

按最新正股价：32.49元，转股价：34.41元，以及转债条款计算，转股价值：94.42元，纯债价值：69.67元，保本价：116元，债券年收益：2.55%，A+级。

发行条款点睛

利息和赎回价：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.8%、第五年2.4%、第六年3.0%，赎回价：110元。尚可。

强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。

转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修后转股价不低于每股净资产。一般。

回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。

申昊科技公司基本面

申昊科技属于民营企业，实际控制人为陈如申。

申昊科技主要从事工业设备检测及故障诊断领域的智能机器人及智能监测设备的研发、制造及应用，为工业设备安全运行及智能化运维提供综合解决方案。报告期内，公司立足于智能电网领域，专业从事智能电网相关技术产品的研究与开发，并积极拓展智能机器人在其他行业的应用领域，并重点布局轨道交通领域。

申昊科技作为国内较早进入智能电网行业的企业，多年来从事电力设备状态检测、监测产品的研发、生产与销售，在市场、技术、产品等方面构筑了独具自身特色的竞争优势。公司在智能巡检机器人领域投入大量资金进行研发，目前已经成功研制出轮式、挂轨智能巡检机器人，并应用于变电站室内、室外和配电站的巡检。

经营业绩

2021年，申昊科技实现营业收入7.69亿元，较上年同比增加25.80%。实现净利润1.80亿元，较上年同比增加11.23%。

第四季度实现净利润1.45亿元，同比增长91.41%。

主要原因系公司主营业务发展良好，盈利能力逐步提升。

小编点评：

申昊转债正股估值

按照最新预告业绩和最新5家机构一致预期业绩增速37.11%计算，申昊科技静态估值市盈率PE：26.48倍，市净率PB：4.12倍，成长性估值PEG：0.71。

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在118元附近，即每中一签盈利180元。

假定原股东优先认购40%-80%，网上申购12万亿，则预测满额申购中一签概率为：0.9%-2.8%。

按每股配售3.7432元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为11.52%，即买300股，9747元市值大概率配11张。

按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为2.07%。

申昊转债综合评级

申昊科技近期业绩平稳，静态估值略高，成长性估值偏低。

转债转股价值低于面值，评级较低，利息尚可。

综合5星评级为4星（****）。