腾讯控股股票最新消息,腾讯控股股票行情走势分析

腾讯控股股票分析

腾讯控股下午发布了财报,我晚上听了公司的电话会,也了解了一些问题。先看看财报。

腾讯控股:2021第四季度收入1441.88亿元,同比增长8%;四季度净利润949.58亿元人民币,同比增长60%;四季度经调整净利润248.8亿元人民币,同比下降25%。

腾讯2021年全年收入为5601.18亿元,同比增长16%;公司权益持有人应占盈利2248.22亿元,同比增长41%;基本每股盈利23.597元,同比增长40%;经调整净利润1237.88亿元,同比增长1%。

截至2021年12月31日,微信及WeChat的合并月活跃账户数为12.682亿,同比增长3.5%;QQ智能终端合并月活跃账户数为5.521亿,同比减少7.2%;收费增值服务注册账户数为2.363亿,同比增长7.7%。

以上是总体财报的情况。全年盈利2248亿是因为处置了京东的股权,带来了一次性的投资收益,因此,我们看调整净利润是1237.88亿元,这个是比较真实的反映了公司的实际净利润的情况。但有一说一,腾讯的投资太多,投资收益未来可能是常态。

整体看,公司四季度表现是不太好的,最近这几个月的股价大概也反映了投资人悲观的预期。而从目前的实际净利润对应的市值来看,公司的经营市盈率在24(不算投资部分)。

晚上的电话会解释了四季度的业绩出现下滑的原因:

1. 广告业务主要是两方面:一个是金主教培行业的业务没有了,同比下滑很多;二个是经济面稍微不太好,因为各种因素影响了广告主投放广告的热情;

2. 云计算这块研发成本增加很多,应该是扩人、服务器(硬件)比较厉害。云计算表现还是不错的。

不过有一点,刘炽平提了下:回应组织优化时称,“目前,互联网行业正在遭遇结构性的挑战和改变,腾讯作为其中参与者也会主动进行调整。过去,行业是竞争驱动型,投入较大;现在,相比短期收益大家更关注长线业务发展,更健康地投入,尤其是对营销成本、运营成本和人力成本的优化。我们也对亏损业务进行了成本优化动作,以便保持更加健康的增长。”

所以,预计2022年腾讯应该不会大规模招人,在人力成本上应该会严格控制。之前我们提过这点,互联网行业能够压缩的人力成本空间是很大的。。。。。

3. 游戏这块比较亮眼,特别是海外出现大幅度的增长(应该是超过30%)。

4. 金融科技与企业服务还是保持增长。

5. 业绩会没有人问回购的事情,更多的都是在问广告、游戏等公司增长方面的东西。倒是很多评论都在问回购的事情。但公司管理层没有从头到尾没有提回购的事情。这个事情,我是这么看的,腾讯其实有很多现金流,包括我们看最新的2021年年报的经营活动产生的现金流达到了1751亿,公司资产负债表中货币以及等价物达到1680亿,公司的流动资产达到4848亿,这些都表现其实公司每年都会有大量的现金用于投资。至于投谁,我相信腾讯的投资眼光还是比较独到的,如果市场上找不到更好的投资机会,腾讯大概率会回购自己。或者,我个人认为,腾讯还会跟之前一样,每天回购个2亿左右,用以稳定市场(电话会上小马哥也特意提到了这个事情,希望腾讯更具有吸引力,希望更多的人看好腾讯),其他的投资该做还是会做。过阵子我们应该就会看到腾讯回购还是不回购了。

具体的各个板块如下:

腾讯控股股票最新消息,腾讯控股股票行情走势分析

 

整体看,腾讯的股价已经提前预判了腾讯Q4业绩的下滑,市场已经给了一些悲观的预期。但我们如果考虑到腾讯的经营性市盈率为24,以及腾讯还有大量的投资业务,当前的腾讯其实是很便宜的。特别是考虑到,我们之前说过的一个观点:腾讯是一个在供应端有非常深厚护城河的公司。

Q4业绩下滑并不是由于供给的问题,而是由于监管对教培、地产行业的收缩,以及对游戏的强监管所带来的。

市场是由供需决定的,比方说白酒,当年茅台的塑化剂事件、反腐事件等多重因素使得市场需求少了,但供应多,因此,当年的茅台比较艰难。但是,并不代表茅台的供给方面的护城河有问题。人们的认知还是茅台是最好的白酒,一旦需求提起来,茅台一定是最受益的个股。

现在腾讯是一样的问题,即,腾讯在社交、游戏、企业金融方面的护城河非常深,只要中国人还要社交,还要玩游戏,还要做企业金融,那么腾讯是这个市场一定是最强的企业(最强的供给)。

短期的下跌是由于大家认为互联网流量见顶,以及市场的需求下滑(地产、教培行业的问题、反垄断、游戏约束、资本无序扩张、疫情、经济增长不及预期、乌俄战争等等),但长期看,只要中国经济继续保持成长(只要中国仍旧走在现代信用货币体系的模式),需求一定会在将来持续释放,腾讯的红利一定还会在。

利益相关:持有腾讯控股多头仓位。投资有风险,以上仅供各位参考。

 

本文为2468财商网原创文章,作者:2468财商网,如若转载,请注明出处:https://www.2468.net/17282.html

(0)
上一篇 2022年3月24日 上午7:13
下一篇 2022年3月24日 上午7:21

相关推荐

发表评论

登录后才能评论