A股和港股再次重挫,知名私募基金人但斌几乎清仓

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今天下午,A股和港股再次受到重挫,除了外围出来了利空消息外,常年活跃在A股的知名私募人:但斌,几乎清仓的消息,也开始传播开来。

我对国内以但斌为代表的私募人的成长经历,还比较熟悉。

虽然没有面对面打过交道,但是炒股的年头多了,经历的牛熊转换周期多了以后,从媒体上、私募公开业绩上,自然对他们的风格、心态、业绩,了解得八九不离十。

2008年,产品收益率腰斩,被大额赎回,规模缩水严重;

2016年,担心重蹈覆辙,于是砍在了最低点,连心头肉:贵州茅台,都给卖了;

2018年内外局势复杂,A股跌跌不休,他承受不住压力,也几乎是剁完之后,股市迎来反转……

他之所以这么多年在中国私募行业不倒,也不可能是完全没有本事,比如:

2016-2017年,等到贵州茅台股价反转之后,果断追入进去并且重仓;

2020年疫情刚爆发时,股市大盘无量暴跌,他相信疫情对A股的影响只是短期的,于是不断加仓,吃到了2年白马股的结构性牛市行情。

但是,真正让他管理的资金,从100亿向300亿进发的重要推手,是他的演讲、写书的营销能力,国内他要是第二,没人敢说第一。

他不仅编撰了《时间的玫瑰》一书,还特别喜欢在全国各大城市的峰会、论坛、报告会上,推销「价值投资」、「核心资产」、「与国运一起成长」的理念。

如果真的具有全球投资、产业视野,一眼能够看出来,A股市场哪里有什么「核心资产」?

数来数去,不超过10家,绝大多数时候还都处于高估状态,无非是在喜马拉雅山顶上找洼地。

我猜测,只要向私募投资者推销了这种理念,等到熊市来临的时候,就可以用理念安慰投资者不要赎回,因为要和某些「核心资产」一起穿越牛熊、买股票就是买公司……

实际上,任何私募人,最在乎的还是客户资金产生的管理费。

只要不赎回,就一直收取管理费。

A股和港股再次重挫,知名私募人但斌几乎清仓

 

在私募排排网上,他负责的产品中,有收益率数据的一共有165支产品。

根据最近几周收益率波动的情况来看,他应该在2月底、3月初的时候,就把绝大部分产品账户的仓位,降低到了10%以下,轻仓,几乎就是清仓走人、观望了。

从结果来看,假如配置的是A股、港股的股票,躲过了一轮暴跌;但是配置在美股的,就错过了最近8个交易日的大反弹。

他真正要清仓的原因,可能看空后市还是次要的,迫在眉睫的原因,是要避免触发强制清盘线。

私募产品在合同中,都会设置强制清盘线的,要么是75%,要么是70%。

也就是说,不管对后市看法如何,只要本金亏掉了25%或者30%,就得无条件解散产品,把剩下的资金,原路退回给投资者,浮动亏损成为了实际亏损。

一旦清盘,下次想再募资,就太难了。

如果在触发清盘线之前,紧急清仓,保证亏损不再扩大,那么只要客户不忍痛赎回,总还是有机会慢慢回去,管理费可以接着收。旱涝保收。

当然, 但斌在私募行业,算是有一定节操的。

他公开表态,产品收益率没回到1就主动不收取管理费;

但是这次集体清盘,目的也是为了挽留资金。

 

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下午A股、港股科技股的突然泄水,是因为外部风云突变。

财新网报道,美证券监管部门下辖的上市公司会计监督委员会(PCAOB)发表了措辞坚定的讲话,声称未来对外国公司审计底稿的要求,是没有商量余地的。

双方肯定在接触,我方也已经释放了在不敏感行业、公司,配合提交审计底稿数据的诚意,但是对方一直坚持原来的原则,不愿意退步。

要想这件事情最终得到完美、彻底、一劳永逸的解决方案,还有很漫长的路要求,期间可能会不断反复、折返跑、过山车。

看来,港股的定价权,绝对不在大陆的南下资金手里。美股的互联网公司,也随时面临爹不疼、娘不爱的孤儿了。

我看了下,腾讯控股、美团、小米集团,回撤幅度明显;阿里巴巴刚开始回撤,幅度还不大。

 

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依照惯例,根据主流财经媒体报道、上市公司公告,梳理下近期的市场热点。

1、昨晚在全球第一市值的芯片公司英伟达的带领下,纳斯达克100指数,继续+2.20%,今天A股的纳指ETF(513100)价格上涨+1.80%,已经收复了4个月里跌幅的一半了。

反转来得太快,心理上都没有做好准备……

今晚的美股调整下,也是应该的,否则一路V上去,让人不太放心,会觉得俄乌这场大仗白打了、美联储白加息了、美国经济白通胀了,不太好……

刚写完这段话,发现纳100指数,又上涨了,这也太顽强了。

2、美团:2021年全年营收1791.28亿元,同比增长56.0%;

净亏损235.36亿元,而2020年是盈利47.07亿元;

经调整净亏损155.71亿元,而2020年是盈利31.20亿元。

有意思的是外卖业务的数据。

2021年,外卖业务交易金额7021亿元,较上一年同比增长43.6%;交易笔数达144亿笔,同比增长41.6%。

属于美团公司的收入963亿元,其中支付给外卖骑手的费用是为682亿元,这说明,外卖骑手的费用,占到了餐饮外卖收入比例为71%,平均一笔外卖单子对应4.74元的配送费。

 

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