全面降准,这是牛市的前兆吗?

01

大家好,我是落英团队负责楼市/债市研究的老孟。

下午正在一顿分析,这次降准会比较快且全面降准,这边就收到消息,实锤了……

哎,要全部删掉重写,被迫加班了。

那就唠唠这次降准的目的是啥,对房子和股票有哪些影响。

先简单解释下啥是降准,比如我们去银行存了100块,银行是不能拿这100块全部都用来贷款。

假设存款准备金率是10%,那么商行必须得给央妈10块作为存款准备金,剩下的90块才可以拿去贷款。

现在把降准利率调低了,由于货币是可以“派生”的,那么银行可以贷出更多的钱。

你往银行存了100元,银行把100元贷款给了企业。企业把100元存在了银行,那么企业账户上的100元就是“派生货币”。

所以,降准是宽货币的行为,要给市场注入更多的钱。

全面降准,这是牛市的前兆吗?

有人会问了,为啥要这个时候降准呢?

从9月开始,双限加上有的地方拉闸限电,上游的价格不断高涨。

如果在这个时候降准的话,会把上游原材料推向更高的价格。

本来中小微企业的生存就困难,如果上游成本再度加大的话,很容易凉了。

而中小微企业可以说就是民生,我们大部分人都在民企工作,所以那会儿不能降准,否则就是火上浇油。

现在通过增产增供等措施,煤炭等原材料价格明显回落,不用担心上游价格影响民生了。

从经济增长来说,明年没有了像去年和今年上半年那样强劲的出口,消费也在疫情反复中有着不确定。

房住不炒、反垄断等政策下,经济增长明显放缓。

总的来说,未来要提振经济,自然要拿钱办事。

而降准需要过程,不是今天宣布降准,明天钱就释放出来了,所以这是国家在提前准备钱呢。

 

02

12月3日一行两会集体发声,房地产融资的政策信号偏向积极。

上一次类似的发言是2015年,当时的房地产库存比较多,经济也不太好。

随后迎来了“涨价去库存”,以三四线城市为首,带动了经济再次全面上行。

但是也因为那一轮的放水,导致房地产泡沫,K型经济继续分化。

之后的政策也变成了房住不炒,所以近几年来,我们对房地产的态度都是稳。

既然是稳,涨的太快或者是下跌了都不是稳,是风险。

现在由于开发商三道红线、银行两道红线、房地产预售资金监管、限购政策等等。

这些措施让开发商的回款速度和现金流吃紧,再加上某大的暴雷,让老百姓担心房子还能不能如期交付。

也就是说,一头开发商不好拿到钱开发,另一头把房子建好后没有人买。

这就容易导致地产商出现风险,而地产商的钱来自于银行,老百姓买房的钱也来自于银行。

国家的目的是稳,不是杀。

也就是说,要给健康的开发商拿到钱开发,也要让刚需的老百姓能更快的拿到钱去买房,这些也都需要钱。

而且今天社科院发布的经济蓝皮书说的明明白白,“既要防止土地拍卖频繁流标、热点城市供地不足导致后期房价暴涨,又要防止四、五线城市房价过快下跌引发连带风险。”

这和我以往的看法是一样的,所以一二线城市刚需该上车就上车,最差也是符合经济增速。

而四五线城市,更多要考虑的是下跌的问题,早早处理多余的房子。

 

03

货币政策方面,往往是先宽货币,后宽信用。

毕竟放宽货币的前提一定是经济不太好,如果先宽信用的话,利率会上行。

宽信用了,市场就会倾向于买信用债,卖出利率债。

都去抢的东西会变贵,导致利率上行,也就是导致融资成本上行,这和国家的目的不符。

所以要先宽货币,再宽信用。

这就就能保证支持实体经济的时候,有比较充足的货币供应且这笔资金价格不高。

也就是说,宽货币是货币政策刚刚开始,未来还会有宽信用的利好。

而且中概那边跌的惨不忍睹,既然是下跌那就是有人把仓位割了,取出现金来了。

降准有了钱,未来还有其它的政策利好,加上中概的下跌多出了一部分钱,这些钱自然要找个地方去。

所以整体市场我是不太担心的,大家也不用太担心,就像落英说的,接下来短期长期都乐观着呢。

那么哪些地方是大概率正确的呢?有个数据值得特别关注,目前GDP增速大于社会可支配收入的增速。

也就是说,经济增速里面公共事业方面更多。

而公共事业里,产业链长而且能够继续有效拉动经济的有两个行业。

一是电力建设,这方面落英之前说了很多次,我就不再赘述了。

二是军工,美国和法国的大飞机抢单子,就是因为涉及的产业链长并且附加值高。

这个产业链比地产产业链大得多,而且即使经济不好的时候,每年也都有必须的固定支出。

有底子在,这些是各大买方形成的共识,现在正在逐步成为买房的重仓之一。

总的来说,虽然市场节奏可能会慢一些,但未来却很乐观。

在风险偏好的提升下,躁动也许会提前,那时候就是捡钱啊。

想到罗帅近期的口头禅“大胆干,早点散”,目前看来,有那么点意思了。

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