特变电工股票股吧最新消息2021年目标价行情、为什么总也不涨

一,光伏抢硅大战,为何晶澳、晶科选择特变电工作为上游伙伴

2021-06-22 多晶硅紧俏的行情下,光伏行业互相绑定的趋势正在进一步加强。

近日,特变电工(600089.SH)下属公司新特能源与晶科能源、晶澳科技(002459.SZ) 签署增资扩股协议,三方将以货币形式出资34.4亿元,向新特能源全资子公司内蒙古新特硅材料有限公司(下称内蒙古新特)增资,并以其为主体投建年产10万吨高纯多晶硅项目。

其中,新特能源增资28.1亿元,晶科能源、晶澳科技各增资3.15亿元,增资完成后三方依次持有内蒙古新特82%、9%、9%的股权,该公司注册资本由0.6亿元变更为35亿元。

内蒙古新特于今年2月9日成立,是为投建年产10万吨高纯多晶硅项目而设立的项目公司,目前尚未发生业务,项目总投资87.99亿元。

特变电工(600089.SH)称,为推动上述项目,充分发挥光伏产业链上下游企业的专业优势,三方协商一致决定增资扩股。

根据增资扩股协议,内蒙古新特、新特能源及其持有其他控股公司的多晶硅产品,优先保障对晶科能源、晶澳科技的供应。反之,晶科能源、晶澳科技也优先采购新特能源方多晶硅产品,并依据后续各自签订的供货框架协议履行购销订单,多晶硅销售价格遵循市场定价原则确定。

这标志着,晶科能源、晶澳科技正式与特变电工(600089.SH)建立了深度合作关系,绑定了自己的原材料供应商。

光伏产业链可大致分为多晶硅、硅片、电池片及组件四个制造环节。特变电工(600089.SH)是目前国内第三大多晶硅企业,规模仅次于通威股份(600438.SH)、保利协鑫(03800.HK) ;晶科能源、晶澳科技分别是全球第二、第四大光伏组件出货商。

中国有色金属工业协会硅业分会专家委员会副主任吕锦标对界面新闻分析称,特变电工(600089.SH)没有进入下游,是比较纯粹的多晶硅供应商,且内蒙基地扩产后产能或奔入全球前三。

“目前看,独立的多晶硅企业、扩产量大,且仍有合作空间的,满足这三项条件的只有特变电工(600089.SH)。”吕锦标称,晶澳科技和晶科能源以股权投资的方式保障原料供应是明智的,毕竟硅料生产门槛较高。

“目前,保利协鑫与中环股份(002129.SZ)合作,通威股份(601012.SH)、隆基股份也是互相参股,”弘扬太阳能创始人刘继茂对界面新闻表示,只有特变电工(600089.SH)之前没有和其他光伏公司绑定。

作为晶硅产品的原料型材料,多晶硅是光伏企业进行垂直一体化扩产的必需品。尽管眼下光伏垂直一体化模式蔚然成风,但由于多晶硅环节投资门槛较高,硅片、电池片及组件企业更倾向于寻找硅料伙伴,而非自己直接介入。

龙头们也早已开启“报团取暖”。2017年,中环股份、保利协鑫互相参股;2019年,隆基股份与通威股份互相参投。

无论是“协鑫+中环”,还是“通威+隆基”,都是硅料和硅片端的各取所需,也形成了鲜明的竞争格局。

2020年以来,龙头们的合作进一步深化。通威股份与天合光能(688599.SH)、中环股份形成战略合作,打通了从硅料到组件的深度合作链条。

特变电工(600089.SH)为国内大型能源装备制造企业,主营包括输变电、新能源及能源三大块业务。2020年,特变电工(600089.SH)实现营收441亿元,同比增长19.24%;归母净利润25亿元,同比增长23.21%。

其中,该公司新能源产业及配套工程营收同比增长 60.67%至122亿元,占总营收的28%,增长原因为多晶硅业务的带动。

据硅业分会统计数据,截至2020年底,国内多晶硅企业产能排名前五依次为:通威集团旗下永祥股份9万吨,保利协鑫能源(03800.HK)8.5万吨,特变电工(600089.SH)7.2万吨,新疆大全7万吨,东方希望4万吨。

在前三硅料企业中,通威股份、保利协鑫均已与其他企业有着不同程度的绑定,且这两家硅料企业也涉足硅片、电池和组件环节。

一位硅料企业前高管对界面新闻表示,特变电工(600089.SH)2007年进入多晶硅行业,十几年来完成了技术和团队积累,目前各项运行指标和成本水平处于第一梯队。

“今年若能在内蒙古落实10万吨的扩建项目,该公司明年将有20万吨优质产能。”该人士对界面新闻称。

另一位光伏分析人士对界面新闻指出,与其他合作案例相比,只涉足硅料企业的特变电工(600089.SH)不存在与客户直接竞争的问题,因此减少了很多不必要的麻烦。

值得注意的是,虽然光伏产业链合作已不是新鲜事,但像晶科、晶澳同时参股一家公司的案例很少见。

晶科能源与晶澳科技的渊源,在近年来的尺寸之争中已显现。这两家公司与隆基股份一同形成了力推182尺寸的“隆晶晶”阵营。

到2021年底,晶澳科技硅片、电池、组件产能将分别达32 GW、32 GW和40 GW;晶科能源硅片、电池和组件年产能将分别达到33 GW、27 GW和37 GW。

根据它们对于未来产能的规划,后续将继续扩大硅片、电池及组件的产能优势。本次对外投资,参股多晶硅生产项目,有利于保障它们原材料的长期稳定供应。

在双碳目标的刺激下,中国光伏产业迎来黄金发展期。硅料作为扩产原料,自今年以来供应紧缺,每吨报价突破21万元,较年初涨幅约150%。

在此背景下,特变电工(600089.SH)也自然调高了多晶硅业务的战略重要度。

今年2月,特变电工(600089.SH)宣布,将在包头投建年产20万吨高纯多晶硅及配套20万吨工业硅和新能源电站开发项目。其中一期计划投建年产10万吨高纯多晶硅项目,总投资为87.99亿元,预计建设期为1.5年。4月,该公司宣布,计划对两条合计6.6万吨的多晶硅产线实施技术改造,总投资金额为12.65亿元,旨在增加部分瓶颈设备产能。

据界面新闻统计,自2020年12月底以来,特变电工(600089.SH)已与青海高景、上机数控(603185.SH)、隆基股份、晶澳科技四家签署了硅料长单,为期均五年,合计约68万吨,销售金额约615亿元。

今年一季度,特变电工(600089.SH)实现营收94.4亿元,同比增长20%,实现归属净利润21.2亿元,同比大增415%。

鉴于新能源产业持续向好的发展态势,特变电工(600089.SH)已启动子公司新特能源(01799.HK)的境内上市前期筹备工作。

 

二,特变电工大手笔投资60亿元,布局工业硅,发力新能源

2021年11月4日,特变电工(600089.SH)发布公告称,拟在内蒙古达茂旗投资建设年产40万吨高纯工业硅和500万千瓦新能源项目,其中40万吨高纯工业硅预计投资60亿元。

受消息提振,11月5日,公司股价小幅高开约2.5%。自6月末以来,特变电工(600089.SH)股价持续攀升,截至目前总体涨幅137%,市值893.9亿元。

布局工业硅,上下游协同发展

特变电工(600089.SH)与内蒙古包头市达茂联合旗(以下简称达茂旗)人民政府签署了《投资合作框架协议书》,根据协议,高纯工业硅项目分两期建设,其中一期20万吨/年高纯工业硅项目拟投资30亿元,在取得项目用地、相关建设审批手续,具备开工条件后1个月内正式开工建设,预计开工后12个月内建成投产。二期20万吨/年高纯工业硅项目将根据市场、政策等情况推进。

此外,500万千瓦新能源项目将根据包头市“十四五”新能源开发建设规划和电网接入消纳的情况及能源主管部门各类型新能源申报政策要求,积极参与申报并及时开发建设。

达茂旗人民政府在项目用地、用水、用电、人才引进、项目前期手续办理等方面给予大力支持及相关优惠。

特变电工(600089.SH)表示,此次签约是为积极响应国家“2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和”的号召,充分发挥包头市人才、风光资源、产业链及区位等优势。

公开资料显示,特变电工(600089.SH)主营业务为多晶硅生产、变压器及能源电站建设等,此前并未从事过工业硅的生产,不过工业硅乃是多晶硅的主要原料,本次布局是公司向上游延伸,有利于增强上下游的产业协同效应。

特变电工(600089.SH)亦表示,本次签约的核心就是为了保障公司多晶硅供应链安全,此前公司已计划扩建多晶硅产能。

值得一提的是,11月2日,特变电工(600089.SH)曾披露出资3亿元入资华电资本,占其增资后注册资本约1.6%,抱上央企的大腿。近期公司资本动作频频,俨然准备踏上新的征程。

受益硅料景气度,营收利润高增长

特变电工(600089.SH)业务分两大部分,一部分和新能源、光伏相关,主要负责多晶硅,逆变器的生产和销售;另一部分和特高压相关,主要包括变压器、电线电缆及其他输变电产品的研发、生产和销售。

梳理下公司业绩,特变电工(600089.SH)三季报显示,今年1-9月,公司实现主营收入391.68亿元,同比上升32.65%;净利润51.91亿元,同比上升233.67%;扣非净利润39.73亿元,同比上升246.06%。

单看第三季度,公司实现主营收入166.37亿元,同比上升44.34%;净利润20.85亿元,同比上升227.92%;扣非净利润20.23亿元,同比上升482.82%。

关于三季度业绩增长主要原因,特变电工(600089.SH)在互动平台上回应,其中重点提到了——“多晶硅价格上涨及销量增加”。

先看价格方面,根据硅业分会公布的硅料价格,从2021年年初至今,在光伏下游需求爆发的预期之下,硅料供需紧缺,价格涨势不止,总体涨幅已超过170%。

对于后市走势,光大证券研报预计,硅料供需偏紧将持续至 2022年上半年,价格下跌成趋势仅是节奏问题,但2022下半年供需仍有望维持偏紧为硅料价格起到一定支撑。

再来看产能方面,11月5日特变电工(600089.SH)在投资者互动平台表示,新特能源新疆多晶硅生产线设计产能为6.6万吨/年,2021年前三季度实现产量约5.6万吨。目前正在对现有新疆多晶硅生产线进行技术改造,技改项目预计明年上半年投产,技改完成后新特能源新疆多晶硅产能将达到10万吨/年。新特能源在内蒙古包头市土默特右旗投资10万吨多晶硅项目正在按计划建设,预计2022年下半年建成投产。

这里提到新特能源这家公司,这其实是特变电工(600089.SH)的控股子公司,占比约66%。新特能源(01799.HK)在港股市场上市,是国内多晶硅行业领军企业之一,2021年以来股价涨幅超79%,目前市值为283亿港元。

总的来说,从产能以及产品价格两方面,可以看出,目前特变电工(600089.SH)作为国内多晶硅的龙头企业之一,正充分受益于本轮光伏行业的高景气度,业绩增长也就不意外了。

此外,公司的硅料相对行业其他公司而言,具备一定的成本优势,原因有三:

(1)公司产能均位于新疆低电价地区,且公司拥有自备电厂(装机 2×350MW)可以与多晶硅生产配套,可以满足公司约 80%的多晶硅生产用电,用电成本约 2毛/度;

(2)公司发展过程中规模扩张较为稳健,这也带来了单体规模扩大及单位投资降低后所带来的折旧及投资优势;

(3)公司通过科学性、精细化管理理念,使生产效率达到较高水平。

在国内多晶硅的生产成本中,能源和原材料占了大部分,其次是折旧,因此降低生产的综合能耗与折旧成为特变电工(600089.SH)的硅料生产成本较低的关键因素。

结语——

特变电工(600089.SH)是能源领域的老牌企业,不光是电站的建设运营,还有逆变器、多晶硅的相继布局,都说明公司的战略眼光,本次豪掷60亿元,进军上游的高纯多晶硅市场,进一步打造自身完整的供应链,尤其是目前的“能耗双控”的大背景下,更容易发挥协同效应,构建公司的核心竞争力。

截至目前,特变电工(600089.SH)90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为33.25元,当前股价为23.61元,距离上述目标价仍有一定的上行空间。

 

三,特变电工新能源“光伏+土地修复治理”变废弃矿山为金山银山

2021-12-01 在碳达峰、碳中和目标驱动下,煤炭在一次能源中占比呈现逐年下降,枯竭废弃矿山数量不断增多。据中国工程院重大咨询研究预计:到2030年,我国关闭或废弃矿井将达到1.5万处,大量土地资源被闲置。

而与此同时,随着我国光伏产业发展迅猛,可利用建设光伏电站的土地愈发紧缺。因而利用采矿沉陷区进行光伏建设,把光伏发电和矿山生态治理相结合,既能解决土地资源有效利用问题,又对生态环境治理具有积极意义。

特变电工股票股吧最新消息2021年目标价行情、为什么总也不涨 图1

尤其是近年来在特变电工(600089.SH)新能源等光伏企业的努力下,“光伏+矿区治理” 经济效益和社会效益日益突出,正逐渐成为我国光伏发电应用领域新的投资热点,得到广大能源投资者的认可与青睐。

差异化治理 做到光伏与矿山真正融合

一直以来,废弃矿区由于环境破坏严重,沟壑纵横等缘故,不仅传统的复耕复林费时费力,建设光伏电站也难度极大,因而不少企业从经济角度衡量,不愿投资“光伏+矿山修复”项目。

为改变这一现状,特变电工(600089.SH)新能源积极转变思路,依托新能源领域18GW的工程建设经验,针对不同矿区面临的地理环境与地质情况,在“光伏+矿区治理”中提出了差异化开发治理方案。

以山西交口县300MW光伏平价项目为例,特变电工(600089.SH)新能源在建设中首次采用柔性支架以及大坡度大跨距斜坡支架技术,该技术最大可实现40m以上跨距,可适应不同坡度坡向地形,能够进行大跨度张拉横穿沟壑。不仅能有效地降低项目整体建设成本,提高安全耐用性、抵御大风破坏,同时,相同土地面积的区域,建设容量约为常规固定支架的3倍,极大地提升土地利用率。

沉陷区之外弃渣场也是废弃矿区常见的“光伏+矿山修复”场景,针对这一工况特点,特变电工(600089.SH)新能源推出可适应不同坡度和高度的斜坡支架方案,无需再进行坡面处理,基础布置在坡顶和坡脚,机械施工不破坏坡面原有地表,可解决大角度坡面上施工困难、影响坡面稳定性的问题。

通过特变电工(600089.SH)新能源差异化的治理,光伏与矿山实现了真正融合。以往常规的设计不能应用的地形,也可铺上光伏组件;以往需投入大量人力、物力进行平整的渣场,也可直接应用于光伏建设。这在土地紧缺、人力成本不断上升的情况下,无疑能够降低电站初始投资,提高资收益率,为用户带来更大的经济效益。

与生态恢复结合, 变废弃矿山为 “金山银山”

当然“光伏+矿山修复”不仅停留在经济效益,还要实现矿山地质环境稳定、损毁土地复垦利用、生态系统功能改善等目标。

在山西交口县300MW光伏平价项目中,特变电工(600089.SH)新能源针对矿区土壤肥力和水源涵养能力较差,不适合耕作的特点,对光伏电站不同区域也采取差异化种植方法:在平台区域光伏阵列间及斜坡坡底种植低矮的沙生灌木、在斜坡坡顶和道路两侧对电池板不存在遮挡的位置种植常规沙生灌木、在斜坡坡面种植低矮的沙生灌草。

特变电工股票股吧最新消息2021年目标价行情、为什么总也不涨 图2

通过上述差异化生态治理方案,短短数月时间,原来大量土地裸露,地面上寸草不生、水土流失、矿渣堆积的场景一去不复返,取而代之的是一块块光伏电板整整齐齐地掩映在青山叠翠草木葱茏之中。

特变电工股票股吧最新消息2021年目标价行情、为什么总也不涨 图3

以前的矿山治理只有投入没有产出,或产出很少,现在通过特变电工(600089.SH)新能源等光伏企业不遗余力创新和探索,在恢复矿山生态的同时,还能选用适合矿山生长的经济植物,实现了农林业、发电双丰收,让原本生态脆弱的废弃矿区重新涅槃重生,成为人类新的“金山银山”。

 

四,特变电工以全资子公司电缆公司为主体投资建设智能电缆产业园项目

2021年12月10日,特变电工(600089.SH)近日发布公告,为了增强公司电线、电缆产品市场竞争力,解决公司新疆地区线缆现有产能不足、生产自动化水平低的现状,公司以全资子公司特变电工(600089.SH)新疆电缆有限公司(以下简称电缆公司)为主体投资建设智能电缆产业园项目。项目总投资金额84,432万元,项目资本金由公司向电缆公司增资的方式解决,剩余建设资金由电缆公司通过银行贷款等方式解决。

投资项目基本情况:

建设方案、建设内容:

电缆公司已通过法院竞拍方式取得了位于昌吉市高新区的一宗土地(460亩)及厂房等房屋建筑物(壳体及组装车间、总装车间、钣金车间、研发中心办公楼)等。智能电缆产业园项目将对竞拍所得研发中心办公楼进行改造、装修;将厂房改造修缮为能源装备电缆车间(配置控制电缆、电力电缆生产线)、绿色建筑线车间(配置建筑用线生产线),新建中低压交联车间(配置交联电缆生产线)、35kV变电所、电缆货场、龙门吊堆场及配套公辅设施等,并预留了扩建空间。项目按照数字化车间进行规划设计,将大力提升自动化水平,提高生产效率。

项目建设完成后,电缆公司将具备年生产建筑用电线502,167km,生产各型号交联聚乙烯绝缘、聚氯乙烯护套钢带等中低压电缆47,477km的生产能力。

项目投资预算:根据可行性研究报告,智能电缆产业园项目投资估算总金额84,432万元(包含竞拍土地及厂房等房屋建筑物费用),其中:建设投资估算66,801万元,建设期利息1,241万元,铺底流动资金16,390万元。项目资本金占项目总投资的50%,由公司以货币资金向电缆公司增资37,000万元解决,剩余建设资金由电缆公司通过银行贷款等方式解决。

电缆公司增资前后股权结构情况:

公司名称:特变电工新疆电缆有限公司

注册资本:5,000万元(公司持有其100%股权)

法定代表人:王嵩伟

注册地址:新疆昌吉回族自治州昌吉市高新技术产业开发区科技大道9号

主营业务:电线、电缆制造;电线、电缆经营;电工器材制造;金属材料销售等。

电缆公司于2021年5月注册成立,截至目前尚未开展业务。

本次增资后,电缆公司的注册资本由5,000万元增加至42,000万元。

据了解,智能电缆产业园项目的建设,有利于扩大公司线缆产品产能,改善公司新疆地区现有产能不足、自动化水平低的现状,提高公司线缆产业的市场竞争力,项目具有较好的经济效益。

资料显示,特变电工(600089.SH)主营业务包括输变电业务、新能源业务及能源业务。

 

五,特变电工拟斥8.2亿元实施特变电工(德阳)电缆公司技改项目

特变电工(600089.SH)公告,公司控股子公司特变电工(德阳)电缆股份有限公司(简称德缆公司)实施线缆行业智能制造新模式生产示范项目、新能源装备电缆数字化车间技术改造项目、基于工业互联网平台的新城镇化建设用电缆智能工厂建设项目(统称德缆技改项目)。

德缆技改项目总投资8.2亿元,项目资本金由公司以货币资金3.69亿元向德缆公司增资,剩余项目投资所需资金由德缆公司通过银行贷款等方式解决。

据悉,德缆技改项目达产年年均实现营业收入31.78亿元,年均实现利润总额1.71亿元。

德缆技改项目的建设,有利于扩大公司线缆产能,提高公司在西南地区的市场竞争力,项目建成达产后,可增加公司的收入及利润。

 

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