金风科技股票最新消息股吧代码是多少,金风科技股票历史交易数据

一,金风科技(02208.HK)A股股价异动 不存在应披露而未披露的重大事项

2021年9月3日,金风科技(02208.HK)公布,公司(证券简称:金风科技,证券代码:002202)股票交易价格连续2个交易日内(2021年9月2日、2021年9月3日)日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。

根据深圳证券交易所的有关规定,公司股票交易属于异常波动的情况。

对于公司股票交易异常波动的情况,公司对有关事项进行了核查,现就有关情况说明如下:公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处;未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息;近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化;公司无控股股东、无实际控制人。

公司及公司第一大股东不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项,或处于筹划阶段的重大事项;股票异常波动期间公司第一大股东没有买卖公司股票;公司在关注、核实过程中未发现涉及其他应披露事项。

 

二,金风科技(002202.SZ)第三季度净利润11.64亿元 同比增长46.58%

2021年10月26日,金风科技(002202.SZ)发布2021年第三季度报告,实现营业收入156.47亿元,同比下降11.13%;

归属于上市公司股东的净利润11.64亿元,同比增长46.58%;

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.30亿元,同比增长58.81%;

基本每股收益0.2756元。

 

三,东吴证券:给予金风科技买入评级,目标价位19.8元

2021-10-28,东吴证券股份有限公司曾朵红,陈瑶,郭亚男对金风科技进行研究并发布了研究报告《金风科技三季报点评:Q3销量环比大幅提升,3-4S平台机组已成主流》,本报告对金风科技给出买入评级,认为其目标价位为19.80元,当前股价为18.69元,预期上涨幅度为5.94%。

金风科技(002202)

投资要点

2021Q3公司归母净利润11.64亿元,同比增长47%,环比增长33%,符合市场预期。公司发布2021年三季报,公司2021Q1-3实现营业收入335.5亿元,同比下降9.40%;实现归属母公司净利润30.13亿元,同比增长45.61%。其中2021Q3,实现营业收入156.47亿元,同比下降11.13%,环比增长41.20%;实现归属母公司净利润11.64亿元,同比增长46.58%,环比增长32.84%。公司在原材料成本上涨及信用减值较大的压力下,公司三季度出货量快速增长带动归母净利润环比同比快速增长。

风机销售环比快速提升+大机型占比持续提升,毛利率实现同比上升。2021年Q1-Q3公司实现对外销售机组容量6.35GW,同比下降23.67%;其中Q3公司对外销售机组容量3.38GW,同比下降19.78%,环比上升80.40%,销售环比大幅提升。Q1-3综合毛利率为26.28%,同比上升9.02pct,Q3毛利率24.34%,同比上升7.23pct,环比下降3.38pct。毛利率同比上升,主要原因:1)出货结构改善,Q1-3公司大机型3S/4S、6S/8S机型占比39.56%、23.42%,较去年同比提升30.25pct、19.28pct,大机型毛利率更高,带来盈利结构改善;2)成本快速下降,陆风退补驱动产业链降本,部分零部件采购价格回落,叠加公司增强产品设计技术,实现成本快速下降。

风机业务在手订单上升,后续业绩增量可期。今年以来风机招标价格持续下跌,截至2021年9月公开投标市场均价已跌至2300-2400元/KW,充分刺激需求起量,公司在手订单持续提升。截至2021年Q3末公司在手订单16.3GW,其中外部订单合计15.1GW,外部已签合同待执行的订单13.3GW,外部中标未签合同订单为1.75GW。且外部订单中仍以3S/4S平台为主,占比63%,是公司占比最大的平台产品。MSPM(中速永磁产品)在短时间内获得市场认可,在手订单规模超过670MW,占比5%左右。我们认为风机价格短期内下跌空间不大,二三线企业盈利或因此有所下滑,公司通过提升大机型产品占比、规模化生产、去冗余等方式加速降本,后续业绩增量可期。

销售风机收到账款增加+原材料预付款减少,公司经营活动现金流回归正常水平。公司2021Q1-3经营活动现金流量净流出22.29亿元,同比下降196.09%,其中Q3经营活动现金流量净额18.59亿元;销售商品取得现金322.44亿元,同比下降15.27%。期末合同负债76.96亿元,比期初下降1.85%。期末应收账款225.66亿元,较期初增长17.17亿元,应收账款周转天数下降34.89天至174.55天。期末存货76.76亿元,较期初下降5.13亿元;存货周转天数下降21.52天至73.11天。

盈利预测与投资评级:基于公司风机销售环比快速提升,龙头地位巩固。我们维持2021-2023年净利润预测37.90/41.63/48.08亿元,同比增长27.9%/9.8%/15.5%,对应EPS为0.90/0.99/1.14元/股,我们给予2022年22倍PE,对应目标价21.78元,维持“买入”评级。

风险提示:竞争加剧,政策不及预期等

该股最近90天内共有19家机构给出评级,买入评级15家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为19.02;证券之星估值分析工具显示,金风科技(002202)好公司评级为3.5星,好价格评级为3.5星,估值综合评级为3.5星。

 

四,低估值是陷阱,金风科技被市场遗忘的真正原因

风能和光伏、动力电池一直被视为新能源领域的“三驾马车”。和电池宁德时代(300750.SZ)、光伏隆基股份(601012.SH)分别高达150倍和50倍市盈率的高估值不同,风能龙头金风科技(002202.SZ)仅仅20倍的估值,显得格外“便宜”。

是被市场遗忘还是另有隐情?为什么金风科技无法像光伏和动力电池一样被热捧?翻开历年年报,可以发现金风科技的优势并没有宁德时代和隆基股份那样高。

昙花一现的“表面繁荣”

便宜自然有便宜的道理。

金风科技是国内最早进入风力发电设备制造领域的企业之一。凭借在风机制造上面的业务优势,公司先后进入风电服务(即运维服务,包括巡检、人脸识别等应用服务以及老旧机组改造、业务评估等其他业务)和风电场投资与开发业务。

作为行业的“老大”,金风科技业务扩展之路已现疲态。今年前三季度公司营收335.5亿元,同比下滑9.4%,是近三年来首次业务萎缩。今年上半年,公司三大主要业务风机制造、风电场投资与开发和风电服务营收分别为128.7亿元、27.8亿元和16.45亿元,占总营收比例的71.9%、15.53%和9.19%,同比分别下滑11.67%、增长32.34%和下滑26.17%。三大业务两个下滑,足以显现发展遇到瓶颈。

金风科技股票最新消息股吧代码是多少,金风科技股票历史交易数据 图1

帮助金风科技保住“颜面”的是净利润。今年前三季度公司归属净利润30.13亿元,同比增长45.61%。需要指出的是,公司营收下滑净利润增长主要受核心业务风机制造毛利率大幅提升影响。该业务毛利率由去年上半年的16.26%增长至今年上半年的的27.43%,受此影响公司整体毛利率同期由17.26%增长至26.28%。

金风科技毛利率“表面繁荣”来源于风机的大型化趋势。今年我国新增陆上风机装机单机功率不断大型化,由2MW向5MW转变,由此引发单位功率机组下降从而带来单位原材料成本下滑。在规划装机量固定的背景下,大型化又使得风机施工绝对数量减少从而减少建安成本,提升施工效率。

在风机大型化背景下,金风科技抓住了机遇,这也是公司今年毛利提升的根本原因。与行业机组大型化趋势一致,今年上半年金风科技3S/4S、6S/8S机型销售容量分别为1151.9MW、794.9MW,同比增长316.80%及379.43%,占比为38.8%和26.8%;原先主力机型2S则由去年同期的3571.7 MW下滑至1017.4MW,跌幅高达71.51%,业务占比也由87.12%下降至34.3%。

但金风科技高毛利率的状态并不可持续。

从行业看,风电机型更新较慢,短期内行业机型再度向上扩展概率不大;从收入看,风机设备占风电项目装机成本的45%左右,是最主要的成本端,在整个风电行业平价时代的背景下,降低制造成本以提升项目经济性是大势所趋。风电头条数据显示,今年10月份陆上风电机组采购平均中标价格为2227元/kW(不含塔筒),相较今年初的价格已下降了23.68%,相较2020年下半年的4250元/kW更是接近“腰斩”。风机采购价格不断下滑将直接影响金风科技毛利率。

行业即将退潮

对于行业头部企业来说,想要长期保持高毛利有两大手段,通过技术优势保价或者实现大规模产业化“削本”。然而对于金风科技来说,这两条路都不可行。

金风科技在技术上具有短板。公司的风机以直驱永磁技术为主,优点在于机械故障少,损耗小,维护成本低,虽然初始成本高但综合成本低。但直驱缺点也较为明显,由于体积和重量大,存在运输安装成本更高、整机可靠性不足的劣势。而且,由于置于机舱之外,更易受到腐蚀,对于海上风电来说挑战重重。

与之对比,半直驱永磁是指风轮机通过齿轮箱变速然后连接永磁同步发电机,采用了一级的中低速齿轮箱。其具有体积较小、安装成本低,具有可靠性和齿轮箱紧凑性等优点;然而半直驱永磁需要更换齿轮箱,运营和维护费用较高。在行业大型化趋势下,自身“笨重”的直驱永磁还需要在技术上有所突破。

从规模看,整个风电行业抢装潮已过,目前处于退潮期,行业前景不明,这也是令投资者最为担忧的。

2019年5月,国家发改委发布《国家发展改革委关于完善风电上网电价政策的通知》,要求陆上和海上项目分别在2020年底和2021年底前完成并网发电才能获得补贴;之后陆、海风电将告别补贴时代,全面实现平价上网。为了在风电行业鼓励政策取消前获取补贴,国内大多数风电企业加快施工建设,行业需求快速扩张,2019年至2021年内,行业连续出现“抢装潮”,其中占比更大的陆上风电抢装潮已于2020年底结束,今年底海上风电抢装潮也将结束。在退坡政策的影响下,行业增速放缓是必然。

2022年风电行业不容乐观。根据GWEC预计,未来五年全球新增风电装机量的复合增长率仅为3.83%,到2025年全球新增装机量为112.2GW。其中2021年和2022年新增量将出现连续两年同比下滑。国家能源局发布数据显示,2021年前10个月全国风电新增并网装机1919万千瓦,同比仅增长4.92%。作为风电建设“主战场”,行业增速已现疲态。

金风科技股票最新消息股吧代码是多少,金风科技股票历史交易数据 图2

技术和规模双缺失之下,销售下滑对金风科技来说成为了必然。更令人担心的是, 面对穷追不舍的对手以及日益缩小的市场空间,金风科技市占率不断下滑,出现向下拐点。

金风科技虽然在国内风电市场占有率连续十年排名第一,2020年全球风电市占率一度排名第二(13.06%市占率),但和身后追随者的距离越来越近。数据显示,2020年金风科技国内新增装机容量达12.33GW,国内市场份额21%,相较2019年的28%下滑了7个百分点。由于风电行业技术更新缓慢,门槛并不高,这给了“外来者”搅局的机会。2020年在行业需求激增的背景下,头部三强金风科技、远景能源和明阳智能(601615.SH)并没有像光伏、锂电池等新能源行业头部企业一样,抓住机会扩展“城池”,而是被其他风电制造商吃下更多份额,上述三家公司的市占率由2019年的63%下滑至2020年的48%。

以三一重能、运达股份(300772.SZ)为代表的第二梯队抓住了机会。目前处于IPO阶段的三一重能去年风力发电机组业务营收87.23亿元,同比大增893.86%;运达股份去年和今年上半年风电机组业务分别实现营收113.39亿元和49.2亿元,同比增长133.49%和40.18%。

低估值成陷阱

除了外患,金风科技还有内忧。

金风科技背负着巨额负债。2021年三季报数据显示,公司资产负债率已高达69.79%。值得注意的是,2018年至2020年公司资产负债率分别为67.46%、68.73%和67.95%,长期处在70%左右。此外流动比率和速动比率分别为0.97和0.81,双双低于1表示公司存在流动风险。需要指出的是,公司有息负债高达301.62亿元,是其净资产的87.63%,其中一年内到期的非流动负债为41.87亿元,短期借款14.22亿元,长期借款245.53亿元。

巨额的有息负债带给金风科技大量的财务费用。2021年前三季度公司财务费用高达9.01亿元,占当期净利润比例的29.9%。此外,金风科技还有大量隐形债务和诸多诉讼。截至10月15日,公司及控股子公司对外担保总余额高达55.22 亿元,占最近一期经审计净资产的比例的16.16%。截至今年6月底,金风科技被诉或被申请仲裁共31起,涉案金额高达22.44亿元。

金风科技股票最新消息股吧代码是多少,金风科技股票历史交易数据 图3

三角债一直困扰着金风科技。截至今年9月底,公司应收票据及应收账款合计225.66亿元,而应付票据及应收账款合计高达276.48亿元。巨额的应收及应付票据加重了现金流的压力,而上下游“合力”形成的三角债则增加了公司金融及经营的风险。2020年公便计提信用减值损失及资产减值损失共计5.75亿元,今年前三季度更是计提6.52亿元。

值得一提的是,截至今年6月底,金风科技其他应收款高达21.9亿元,同比增长125.48%,其中与第三方往来款高达16.94亿元,同比增长94.04%。这些往来款到底来自哪里恐怕还需要公司给出更多解释。

这样看来,金风科技的低估值看起来更像是个陷阱。和宁德时代、隆基股份的高估值相比,金风科技20倍(TTM)的估值看似“廉价”,但内忧外患之下,前景自然不被投资者看好。

面对未来种种不利因素,趁着今年业绩高点,金风科技多位重要股东纷纷减持。公司第一大股东(去除H股,下同)和谐健康保险股份有限公司-万能产品(下称和谐健康)于9月18日公告拟减持不超过5%的公司股份,目前已减持1%;第二大股东新疆风能有限责任公司,自2020年四季度以来已累计减持1.98%股权,持股比例由13.76%下滑至11.78%;第三大股东中国三峡新能源(集团)股份有限公司(下称三峡能源)于10月29日公告计划减持不超过2%的公司股份,截至11月5日,已减持5205万股,占公司总股本比例的1.23%,持股比例已由10.53%减少至9.30%。

 

五,金风科技(002202.SZ):肖红因退休原因辞去公司监事职务

金风科技(002202.SZ)发布公告,该公司监事会于今日下午收到公司监事肖红女士的书面辞职报告,肖红女士因退休原因辞去公司监事职务。

肖红女士已确认,其与公司董事会和监事会之间并无分歧,并且就其辞职而言,并无需要引起公司股东注意的相关事项。

 

本文为2468财商网原创文章,作者:2468财商网,如若转载,请注明出处:https://www.2468.net/6102.html

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注