比亚迪股票行情走势分析报告,比亚迪股票现在还能买吗

一,遭“中国巴菲特”李录减持后,比亚迪股价4连跌,市值已蒸发近千亿

2021年7月16日,比亚迪股价持续下跌。

截至发稿,该公司报228.55元/股,跌3.32%,总市值为6539亿元。

从二级市场的表现看,比亚迪最近连续四个交易日下跌,市值已经蒸发近1000亿元。

消息面上,据港交所权益披露资料显示,近期,有中国巴菲特之称的李禄旗下的喜马拉雅资本曾连续两日减持比亚迪H股,共计1077.15万股,涉资24.39亿港元,折合约人民币20.32亿元。

 

二,比亚迪股价首破300元大关,总市值8815亿元,超越中石油跻身A股前十

2021年08月04日,受政策和合肥建厂等消息影响,作为国内市值最高的车企,比亚迪股价又一次大幅上涨。

8月4日早盘,比亚迪高开,首次突破300元,尾盘涨停,报于308.09元,当日成交额158.39亿元,总市值8814.89亿元。值得注意的事,比亚迪年内大涨近六成,目前市值超越超越中国石油,跻身A股总市值前十。

当日,比亚迪H股也一度涨超9%,最高282.4港元,最终报于280.6港元,涨幅达8.34%。

事实上,在最近5个交易日中,比亚迪股价涨幅已达24.76%。对于此次股价突破300元关口,但上涨背后,有投资者称“比亚迪去散户化正式完成,彻底沦为‘机构股’”。

比亚迪股票行情走势分析报告,比亚迪股票现在还能买吗 图1

事实上,比亚迪的确受到多家机构力挺,多家机构纷纷上调比亚迪目标价。

8月3日,华创证券给予比亚迪“强推”评级,并将其A股目标价格上调至360.7元。

华创证券研报显示,整车方面估计7月总销量有望达到6万辆,纯电2万、混动3万。预计21-23年销量为60万、82万、100万辆,整车部分估值有望突破4000亿元。

日前,高盛发布研报称,维持比亚迪H股“确信买入”名单,并上调2022-23年净收入预期1-2%,目标价由313港元升至321港元。花旗将比亚迪H股目标价上调25%、A股目标价上调18%,预计公司三季度将宣布大规模的外部磷酸铁锂电池出货计划。

此外中信证券、华西证券、安信证券、长江证券等多家券商均给予买入或增持评级。此外,北上资金重仓比亚迪。截至8月3日,北上资金持有比亚迪5115.4万股,持有流通股比例2.33%。

据统计,截至上半年,共有320只基金持有比亚迪,合计持有7800.89万股,持有流通股6.81%,累计持股市值196亿元。

其中,持有比亚迪最多的前三名基金为万家行业优选混合、汇添富中证新能源汽车、国泰智能汽车持股数量分别为600.01万股、450.82万股、402.01万股。

政策面上,7月30日,中央政治局会议提出,要挖掘国内市场潜力,支持新能源汽车加快发展。另外消息面,8月3日,比亚迪合肥项目完成备案,按照规划,比亚迪该项目建成后将具备40万辆新能源汽车核心配套零部件生产能力,据悉,项目将于8月底开工建设。

据比亚迪今年一季度报告显示,公司一季度净利达2.37亿元,同比增长109.73%;营业收入409.92亿元,同比增长108.30%;公司总资产2237.93亿元,同比增长16.95%。

今年上半年,比亚迪汽车累计产量25.39万辆,同比增长60.12%,上半年累计销量24.67万辆,同比增长55.51%。其中,新能源汽车累计销量15.46万辆,同比增长154.76%。由在国内新能源车市场,比亚迪凭借其全球领先的电池、电机、电控以及整车核心技术,占据龙头地位。

值得注意的是,比亚迪旗下的半导体公司即将分拆上市。今年6月30日,比亚迪公告,旗下分拆上市的子公司比亚迪半导体的创业板IPO申请正式获得深交所受理。招股书显示,比亚迪半导体本次发行股数不超过5000万股,拟募资金额为27亿元,主要用于功率半导体和其他产品的研发及产业化项目。

 

三,市值接近8000亿元,不会炒股的人,肥着胆在买比亚迪?

2021年10月14日

不管怎样,“我相信BYD早晚起飞”

陈波最近被拉进了一个名为“比亚迪后援团”的微信群,群里三四十人,当中最活跃的几位,几年前就职于同一家互联网大厂。如今他们多数已不再是同事,但仍活跃在一线互联网企业中,拿着不菲的收入。

现在,他们又有了一个新的共同身份,比亚迪的股民。

比亚迪是一家光环无数、散户最容易“看懂”的公司。不仅有“新能源汽车龙头”的桂冠,业务链条还包括动力电池、半导体等资本市场上的明星概念。截至10月14日收盘,比亚迪每股股价272.9元,总市值7809亿元。

“我相信BYD(比亚迪)早晚起飞。”一位群成员表示,“明年这时候500(元每股)。”

“稳稳拿。”另一位群员回复称,“刚才我们这电梯里一帮人聊起来,也都买了比亚迪。”

同事之间扎堆购买、彼此之间的鼓励,让陈波对这支股票满是信心。“我的价格是260多,等过年前比亚迪涨到300元以上,我先卖一半,跌倒300以下再补仓,几轮下来成本就下来了。”陈波向AI财经社讲述了他的投资策略,虽然担心自己较高的成本价,但对于比亚迪会涨,他一点不怀疑,“这支股票可以长期持有”。

事实上,陈波对比亚迪的投资这几天中才刚“扭亏”。就在国庆节前最后一个交易日,比亚迪股价还是249元每股。

不只是这些有闲钱却无投资经验的大厂员工,事实上,比亚迪的股票在国内车企中,是一个非常有趣的存在。投资了比亚迪的张新告诉AI财经社,在他们的投资群里,比亚迪的坚定信仰者容不得别人评价比亚迪一点负面信息。

“我还和同事们打赌,看比亚迪和长城谁先冲破万亿市值。”张新解释称,很多同事都很看不起比亚迪,“他们还喜欢将比亚迪和宁德时代对比,觉得比亚迪汽车、代工手机和电池的三块业务加起来,市值都干不过一个只生产电池的宁德时代。因为长期持有比亚迪,还被嘲笑不懂投资。”

但张新认为,他坚持持有比亚迪的原因还是因为比亚迪自身强劲的增长潜力,无论是在燃油车、新能源、电池、半导体甚至是在疫情期间造口罩,比亚迪展示出了一股“不甘于现状,能审时度势”的能力,这种抽象的认同感,是他看好比亚迪股价走势的原因。他甚至断言,未来还有更顶级的资金机构将买入比亚迪股票,当然,这只是他的臆测。

铁粉们都无比坚信比亚迪会冲破万亿市值,只不过是时间长短而已。张新在社交平台发文,“比亚迪一定会破万亿,股神巴菲特相中的,长期持有就对了。”言语间似在给自己打气,又似想拉更多人“上船”。

他说的是,2008年巴菲特以2.32亿美元投资比亚迪,外界预计这笔投资收益率在3400%。但与上述投资者陈波不同的是,前者成本260元每股,“股神”的买入价是8港元每股。

像陈波、张新这样的人非常多,他们看好比亚迪的长期价值,屏蔽一切质疑声音,并且经常混迹在各个网络论坛,回击比亚迪的“黑粉”,网罗“路人粉”加入。

当然,也有对比亚迪没那么有信心的人。

作为较早进场的比亚迪投资者,陈林见证了这家企业股价从每股40-50元区间涨到300元以上,但他最近开始有点动摇了。“四五年前,当它的电动车销量只有十万辆的时候,我对它信心满满,但现在销量都冲到60万辆了,却开始看不到未来增长的空间了。”

他在某股票App发文吐槽称,现在比亚迪的股票有点让人“高攀不起”。

吐槽很快招来了网友和一批“迪粉”的质疑。但细看评论区的讨论,会发现活跃者众口一词,几乎评论区的网友都认为比亚迪还是被低估了。甚至部分网友言辞激烈,质问陈林是不是在故意黑比亚迪。

比亚迪的潜力真的这么大吗?

“散户”们的信心从何而来?

上述“散户们”的信心,均能说出自己的根据。

“比亚迪股价上过300。”陈波告诉AI财经社,这是他对比亚迪年底会再次冲到300元以上信心的来源。今年8月6日,比亚迪股价高开,最高涨至317元/股,总市值首次突破9000亿元。随后,多家机构纷纷上调比亚迪目标价,中信证券、华西证券、安信证券、长江证券等多家券商均给予买入或增持评级。

股吧中的“散户”经常对比,动力电池龙头宁德时代市值超过1.2万亿,比亚迪怎么不能涨?

然而,这套逻辑忽略了一个关键数据,宁德时代的市盈率(按最近12个月的营收计算)约为150倍,而比亚迪已高达200倍以上。

“(200倍市盈率)意味着比亚迪的营收得连续三年保持翻倍增长,才能在三年后把市盈率降到吉利的水平。”一位分析师告诉AI财经社,在他个人的标准里,A股公司市盈率在100倍左右,已经是成长性极高的公司,“用宁德时代来和比亚迪做对比,很可能是用一个‘泡沫’对比另一个。”

“一个公司好不好,和值不值得在二级市场(股市)上买,有时候不是一回事。”上述分析师告诉AI财经社,比亚迪的确是一家好公司,有较高的成长性,但能否撑起7800亿元的市值,每个人看法不同。

业务上,根据日前乘联会发布的数据,9月份比亚迪乘用车全系车型销售7.9万台,同比增长93.2%、环比增长16.9%。9月份比亚迪一共生产车型7.88万台(包含商用车),销售8万台。不仅没有剩余库存,甚至还供不应求。

在销量成绩单中,比亚迪的新能源车销量达到7万辆,同比上涨276.4%,其中DM系列销量3.37万辆,EV系列3.63万辆,新能源车销量占全车系比高达89%,是一家名副其实的新能源车企。

在普遍缺芯的背景下,单月7万辆的数据意味着什么?“蔚小理”三家新造车势力9月销量合计为2.81万辆,比亚迪一家的数据就将近是它们的2.5倍。如果把时间拉得更早,在特拉斯Model 3还没有开始大规模交付时,比亚迪就已连续多年蝉联全球新能源汽车销量第一。

比亚迪的业务成绩单,与董事长王传福不无关系。“这家伙是托马斯·爱迪生和杰克·韦尔奇的继任者——既像爱迪生可以解决技术问题,又像韦尔奇完成他该做的事情,我从来没见过这样的人。”巴菲特的搭档芒格曾如此评价比亚迪董事长。

事实上,26年前,刚刚成立的比亚迪开始涉足的领域其实并不是汽车,而是电池。当时,王传福带领比亚迪先后推出镍氢电池和锂离子电池,由于性价比高,国内外众多手机厂商,如摩托罗拉、爱立信、飞利浦等企业,都成为了比亚迪的客户,那时候王传福还是“电池大王”。

2002年,比亚迪在港上市,募集资金16亿港元,开始全面推进电池的技术研发。在技术研发上的投入回报直接体现在比亚迪的财报上,2002年比亚迪在锂离子电池上的毛利润率、净利润率分别达到41.7%和28.7%。

起家的电池业务,在燃油车时代没能帮到比亚迪,如今却成为新能源车的“杀手锏”之一。

比亚迪是仅次于宁德时代的第二大电池制造商。根据中国汽车动力电池产业创新联盟披露的数据,比亚迪在8月份的装车量为2.4GWh,市占率为19.1%,2021年1-8月累计装机总量约为 18.1GWh,已经超过去年全年的动力电池装机量(9.01GWh)。

去年,比亚迪自主研发刀片电池,今年4月,它已经将刀片电池搭载到主力车型。刀片电池在提升电池容量的同时,被认为更加安全。光大证券分析师在接受媒体采访时表示,宁德时代CTP磷酸铁锂电池包的成本为0.57元/Wh,行业平均磷酸铁锂电池成本0.65元/Wh。

成本上,王传福声称比亚迪刀片电池的成本为0.42元/Wh,低于竞争对手。安全性上,套用王传福的话:“有能力把‘自燃’这个词从新能源汽车的字典里彻底抹掉。”王传福的评价带着夸张成分,但不难看出,比亚迪对自己刀片电池技术的自信。

而在汽车业务上,2003年,比亚迪以2.7亿购入西安秦川超过70%的股份,开始将一只脚踏进汽车领域。当时,外界并不看好比亚迪造车,因为在2002年,比亚迪的净利润只有6.5亿元,造车风险太高。消息公布后,比亚迪的股价大幅下滑,最低的时候几乎腰斩。

然而,让比亚迪在汽车市场站稳的,离不开比亚迪如今已广为人知的DM-i超级混动技术。

2013年,比亚迪投入研发插电式混合动力系统,并于5年后推出了第一代搭载DM技术的量产汽车F3,这也是世界上第一款插电式混动汽车。类似的技术理念,如本田i-MMD在2012年才上市。当时DM1的设计主要是以节能为导向,2013年的DM 2代,开始调整为性能取向,搭载在秦2014款和唐2015款上。此后,比亚迪陆续更新了DM技术。

直到去年,比亚迪推出全新的DM-i平台,该平台主要研发以电为主的混动技术,以此来实现节能高效的驾驶。今年1月,比亚迪将DM-i搭载到主力车型上,不仅降低了车辆成本,还使得混动系统的车型售价与同级别的燃油车价格所差无几,在高性价比优势下,比亚迪成功在一众车企中杀出重围。

今年3月,比亚迪发布了2020年业绩报告,公司2020年实现营业总收入1566亿元,同比增长22.59%;实现归母净利润42.3亿元,同比增长162.27%。报告期内,公司毛利率为19.4%,同比提高3.1个百分点,净利率为3.8%,同比提高2.2个百分点。

2020年比亚迪汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约为839.93亿元,同比增长32.76%,占2020年总收入的53.64%,毛利率25.20%,同比增长3.31%,是拉动比亚迪利润增长的最大动力。

但比亚迪并不只是一家汽车公司,2020年比亚迪手机部件、组装及其他产品业务的收入达600.43亿元,同比增长12.48%,占总收入的38.34%。

除了几大主营业务,比亚迪还在拓展城市轨道交通、智能家居和游戏硬件等业务。从日常出行戴的口罩,到交通工具以及家具生活等,“比亚迪制造”正在逐步侵入日常生活的每一个方面。

高市值下的隐忧:王传福“志不在车”?

如今,汽车业务虽然已是比亚迪的支柱,是外界眼中比亚迪最重要的标签,但比起做整车产品,比亚迪似乎更重视“后端”,这导致比亚迪亮眼的成绩背后暗藏危机。

事实上,王传福、比亚迪或许是“技术狂魔”,但这家公司与消费者打交道的能力始终不强,畅销的整车产品缺位。

2018年,马斯克在接受彭博社采访时,主持人聊到比亚迪,马斯克顿时发出讥笑声,反问主持人“你看过他们的车吗?”虽然马斯克一贯以在网络嘴嗨出名,但在当时,这也反映很多国外的车企对比亚迪的看法。

与特斯拉和“蔚小理”走的少而精的路线不同,比亚迪在车型上采取的策略是多车型齐下,尤其是当销量提升后,比亚迪就开始推出多个系列,进一步扩大产品线。今年销量增长后,比亚迪就在8月推出海洋系列新车,目前已公布了四款车型。从历史销量数据看,其销量并不像特斯拉一样呈现稳步提升,反而众多车型彼此的销量差距明显,忽高忽低。

2014年-2017年,得益于秦系列新能源车型和唐DM车型销量大涨,比亚迪在新能源汽车上的收入大幅增加,从2013年的12亿元,到2016年已经达到了346亿元。随后,比亚迪陆续推出了宋Pro DM、元EV、E5等多个车型,试图进一步提升市场占有率。

然而,多车型策略却没有如比亚迪预想般的成功,销量反而急转直下。2019年,比亚迪新能源汽车销量为23万辆,2020年下降到19万辆;新能源汽车业务收入也从2018年的524亿元,下降到2019年的401亿元,2020年未披露此数据。

不可否认,销量和数据的下滑受到了大环境疫情的影响,但真正问题在于比亚迪的产品布局上。如其单一车型销量不稳定,时高时低,更重要的是,比亚迪没有自己的经典款车型,诸如特斯拉的Model 3、蔚来ES6和理想ONE等,经典车型生命周期长,持续畅销、盈利能力强。

如今已是国内新能源“一哥”的比亚迪,为何始终不敢推出如蔚来一般的高端汽车产品?事实上,缺乏打造爆款汽车能力的背后,是王传福“志不在车”。

王传福在2018年的“比亚迪全球开发者大会”上表示,希望比亚迪未来能成为标准化汽车硬件的供应商,走向汽车后端。这背后,一直以来比亚迪电池专供比亚迪整车,并不外销,由于这套动力电池上的封闭策略,导致被后发制人的宁德时代赶超,这让比亚迪难以释怀。

去年的刀片电池发布后,比亚迪宣布和其它电池组一样,将面向所有品牌开放销售。“你能想到的所有汽车品牌,都在和我们探讨基于刀片电池技术的合作方案。”此前,比亚迪副总裁、弗迪电池董事长何龙表示。

由于当年的错误判断,比亚迪现在要付出更多的努力追赶,仍显得非常吃力。今年1-8月,全球电动汽车电池装机量达到了162GWh,其中,宁德时代装机量达到了49.1GWh,占据30.3%的市场份额,而比亚迪的装机量只有不到15%,市场份额还不到宁德时代的三分之一。比亚迪在赶超宁德时代的同时,还面临着日本松下、韩国LG的压制。此外,其他国产厂商如中航锂电等也在步步紧逼。

今年8月,比亚迪发布了半年报。数据显示,今年1-6月,比亚迪营收为908.85亿元,同比增长50.22%,但归属于上市公司股东的净利润仅为11.74亿元,同比减少29.41%。以往占头部收入的汽车业务,这次反而还不及手机部件等产品利润贡献高。收入结构的调整,再次暴露出比亚迪在新能源汽车上的力不从心。

比亚迪产业链条之庞大,在国内车企中寥寥无几。可以说,正是比亚迪的这种大而全的产业链撑住了它目前超过7800亿元市值,但产业链条过长也存在致命的威胁。在比亚迪纷繁复杂的业务线中,绝大多数产品线还处在烧钱阶段,盈利能力极为有限,比如光伏和传统汽车业务线甚至在缩水,每年还要烧钱止血。

就如“看衰”比亚迪的陈林所说,比亚迪涉猎范围非常广,上到汽车电池,下到口罩游戏,但真正实现盈利的只有汽车和手机等业务,其他业务都只是微利。目前来看,不仅没有成为利润增长的推动力,反而因为研发投入和回报的不对等,“拖累”了比亚迪整体的营收。

在陈林看来,比亚迪的盈利与目前的市值并不匹配,想要实现300亿元以上的利润简直是天方夜谭。他说自己很担心,用一个泡沫去支撑另一个泡沫,最后会不会一起崩塌?

既便如此,比亚迪依旧还在对外讲述更多的资本故事,如拆分半导体上市、轨道交通梦想以及买地扩产能等,毫无意外,借着电动化的东风,这些故事一次次将比亚迪市值推向高点。今年甚至是很长一段时间,比亚迪仍然是资本追捧的对象。

但当潮水退去,比亚迪还能久居“神坛”多久?

 

四,比亚迪大涨6%股价创新高,市值9100亿元超中国银行跻身A股第十

比亚迪股票行情走势分析报告,比亚迪股票现在还能买吗 图2

2021年10月25日消息,比亚迪早盘大涨近6%报317.6元/股,总市值接近9100亿元。

AI财经社获悉,在比亚迪市值创新高后,其在A股排名超过中国银行,首次跻身A股前十。

目前排在比亚迪前面的分别是中国人寿、中国平安、农业银行、中国石油、招商银行、宁德时代、建设银行、工商银行和贵州茅台。

 

五,触及333.33元!比亚迪股价再创历史新高,市值破9100亿

2021年10月26日

当地时间10月25日,因国际租车企业赫兹向特斯拉下了42亿美元大单(购入10万辆特斯拉汽车),特斯拉大涨12.66%,股价站上1000美元上方,总市值突破万亿美元大关刷新历史,同时带动美股其他新能源车概念股大涨。

10月26日,A股的汽车龙头比亚迪(002594.SZ)不负众望,亦大幅高开,股价触及333.33元,创下历史新高。截至收盘,公司股价上涨0.52%,市值超9100亿元。

新能源汽车销售火热

比亚迪的股价涨势,和新能源车销售的火热息息相关。

乘联会销售数据显示,比亚迪在9月销量突破7万辆至7.04万辆,成为9月新能源车企销量冠军,同比增长269.8%;1-9月累计销量为33.43万辆,同比增长213.2%。

比亚迪销量增长的背后是DM系列车型的火爆。据数据显示,9月比亚迪旗下DM车型的销量为33716辆,同比增长427.6%,其中秦PLUSDM-i的销量从今年3月份上市至今,月销量由3月的3600辆逐步增加至9月的15164辆,8月,秦PLUSDM-i车型更是以11518辆的销量,拿下国内插混销量冠军。

安信证券表示,随着比亚迪新能源汽车销量加速扩张,公司单车利润有望持续向上(结构优化、单车折旧&摊销减少),因此,公司2021-2022年有望实现量利齐升。

华创证券认为,在消费者购买力、新能源汽车产品力及政策环境没有明显变化的背景下,新能源汽车的需求将依然维持高位,这是供给端扩容和需求端关注升温共同形成的趋势,不会被短期的生产节奏变化破坏。随着市占率及盈利的持续提升,公司未来有望将销量领先的优势转化为后续数据储备及利用、电动技术迭代及盈利模式开发的成长基石,拥有超越赛道增长的潜力。

半导体业务分拆上市

除了新能源市场的火热,比亚迪半导体的IPO上市进程也在加速。

10月25日晚间,比亚迪发布公告称,香港联交所同意公司分拆所属子公司比亚迪半导体股份有限公司至深交所创业板上市,并同意豁免公司向公司股东提供保证配额。

比亚迪表示,此次分拆将进一步提升比亚迪半导体多渠道融资能力和品牌效应,通过加强资源整合能力和产品研发能力形成可持续竞争优势,充分利用国内资本市场,把握市场发展机遇,为成为高效、智能、集成的新型半导体供应商打下坚实基础。

据比亚迪官方披露,比亚迪半导体于2018年推出第一代8位车规级MCU芯片,2019年推出第一代32位车规级MCU芯片。作为车企比亚迪旗下企业,比亚迪半导体的车规级MCU已批量装载在比亚迪全系列车型上,已累计装车超700万颗。

据了解,目前比亚迪半导体的功率半导体产品除供应比亚迪集团外,已进入小康汽车、宇通汽车、福田汽车、北京时代、英威腾、蓝海华腾、汇川技术等厂商的供应体系。除了功率半导体之外,公司智能传感器和光电半导体在公司的总营收中也超过了20%的比重,分别实现了3.23亿元和3.2亿元。

截至目前,比亚迪半导体已完成了内部重组、股权激励、引入战略投资者及股份改制等相关工作,公司治理结构和激励制度持续完善,产业资源及储备项目不断丰富,具备了独立运营的良好基础。

机构十分看好比亚迪半导体的发展,并预测其分拆上市后估值可达300亿元。在供需失衡和国产化替代的背景下,预期未来的业绩将高速增长。

提价20%?市场传闻比亚迪电池将涨价

值得一提的是,10月26日,业内传出一份比亚迪的电池价格上调联络函。

“由于市场变化、叠加限电限产影响,与2020年12月相比,2021年锂电池原材料不断上涨,正极材料LiCoO2价格涨幅超200%,电解液价格涨幅超150%,负极材料等供应持续紧张,导致综合成本大幅提高。”联络函指出。

该公司计划,产品含税价格在现行的Wh单价基础上,统一上涨不低于20%,2021年11月1日起,所有新订单将统一签署新的合同,并执行新价格,所有未执行完成的旧合同订单将关闭取消。

联络函落款为,深圳市比亚迪锂电池有限公司,该公司为上市公司比亚迪全资子公司。

截至发稿,比亚迪对上述市场传闻表示,“不予置评”。

今年以来,锂电池原材料价格不断上涨,且严重缺货,大部分材料厂家要求现金提货仍无法保证供应。据上海钢联发布数据显示,10月25日部分锂电材料报价继续上涨,碳酸锂涨1000元/吨,电解液涨1000元-2000元/吨,六氟磷酸锂涨5000元/吨。

在原材料涨价,制造成本抬升的背景下,动力电池企业利润受到一定程度的影响。

据比亚迪半年报,今年上半年,公司实现营业收入908.85亿元人民币,同比增长50.22%,收入较去年同期大增300亿元。不过,归属于上市公司股东的净利润为11.74亿元,同比下降近3成;上半年公司主营业务毛利率为12.76%,同比下降6.84个百分点。

比亚迪解释称,报告期内,因产品结构变化,公司毛利率下滑;同时,受大宗商品等原材料上涨影响,公司整体盈利能力受到一定影响。

比亚迪并非个例。2021年上半年,宁德时代动力电池系统毛利率为23%,同比下降3.5个百分点;国轩高科上半年动力锂电池毛利率为19.27%,同比下降6.09个百分点;孚能科技在半年报中没有披露具体的毛利率水平,但表示期内行业内上市公司毛利率有所降低。

虽然目前比亚迪对涨价传闻不予置评,但至少说明,目前赛道盈利弹性较强的动力电池在上游原材料上涨的压力下,价格出现了新一轮松动。

国泰君安电新团队表示,龙头电池企业或将通过直接涨价或者建立终端售价与主要材料价格之间的联动机制,来传导成本压力,如果动力电池产品价格有所上行,行业整体盈利能力后续有望陆续修复。

结语:

比亚迪身处最热门的新能源汽车赛道,业绩、股价均大幅攀升,自2019年末以来,两年内公司股价涨幅超过600%,成为市场焦点。同时,公司的半导体业务也如火如荼。

不过由于成本上涨的压力,公司毛利率存在一定程度的下滑。10月29日,公司将披露2021年第三季度季报。具体运营情况如何,我们可以一窥端倪。

 

六,除了飙升的股价,比亚迪还有哪些重要信息值得关注?

2021年10月29日晚,比亚迪发布三季度财报,2021年前三季度公司营收1451.92亿元,同比增加38.25%;归母净利润24.43亿元,同比下降28.43%, 11月1日比亚迪的股价也受此影响,当天股价下跌2.99%,报收302元。

与二级市场上优秀的股价表现相比,比亚迪的盈利表现确实算不上优秀,2020年初到现在比亚迪的股价从48元涨至超过300元,不到两年时间股价翻了6倍,市值也从1300亿增长到超过8600亿,但却没实现盈利的增长,EPS从2020年初到现在仅增长10%,从1.04元/股元增长至1.14元/股,这也就意味着比亚迪股价大幅上涨基本不是因为公司盈利能力有大幅上涨,而完全是靠估值顶上去的,问题是:靠估值撑起来的价格能长久吗?比亚迪经营表现具体怎么样?在看热闹的背后,我们还应该冷静分析这家公司的门道。

比亚迪股票行情走势分析报告,比亚迪股票现在还能买吗 图3

资料来源:市场数据,钛媒体产业研究部

业务范围涵盖广,新能源汽车销量和电池装机量亮眼

比亚迪主要业务涵盖汽车、手机部件及组装、二次充电电池及光伏业务,以及少量的城市轨道交通业务,其中手机业务和汽车业务是公司主要的收入来源,两项业务基本占公司营收的九成,手机业务主要是由控股子公司比亚迪电子(0285.HK)来经营,比亚迪电子的股份是通过旗下全资子公司金菱环球有限公司来持有,金菱环球是比亚迪电子第一大股东,持有65.76%的股份。

比亚迪股票行情走势分析报告,比亚迪股票现在还能买吗 图4

资料来源:公司公告,钛媒体产业研究部

受DM-i车型的火爆销售,比亚迪插电式混动车型前三季度累计销量14.57万辆,同比大幅增加471%,也拉动了比亚迪新能源汽车销量快速增长,2021年前三季度新能源汽车销量同比增加204.14%,同时新能源汽车销量占比也呈现出快速增加的趋势,从2021Q1的54.8%增加至2021Q3的91.64%,其中三季度比亚迪新能源汽车销量同比增加263.82%,环比增加83.37%。 一般来说,四季度是汽车销售旺季,预计全年比亚迪新能源汽车的销量会实现大幅增长。

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资料来源:公司公告,钛媒体产业研究部

除了新能源汽车销量,比亚迪动力电池装机量也在快速增长,三季度装机量达到7.09GWh,其中9月份装机量创新高达到2.79GWh,同比大幅增加156%,加上储能电池装机量比亚迪三季度电池装机量总计达到10.72GWh,同比增加228%,预计全年电池出货量将超过30GWh,同比增加超过100%。

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七,回望2021,致敬王传福的同时对比亚迪的销量暴增不能盲目乐观

2021年12月23日,在深圳比亚迪全球总部,比亚迪汉第15万辆新车正式下线。值得一提的是,此时距离2021年7月20日汉第10万辆下线不过仅5个月的时间,在2021年汽车行业普遍缺芯、产能受限严重的情况下,比亚迪却没有被芯片卡脖子(按照比亚迪自己的说法芯片能够自给自足),只此一点,比亚迪董事长王传福就值得我们致敬!

台积电创始人张忠谋曾在某公开场合表示:“芯片制造并不是投入资金就能研发成功,也不是投入资金越多研发时间越快,大陆就是举尽全力也造不出高端芯片。”

听闻此言,无论是作为一个汽车行业的报道者,抑或是作为一个关心中国汽车产业发展的媒体人,甚至仅仅作为一个支持中国汽车自主品牌、希望中国汽车产业不断健康向上发展的普通人,除了扎心的愤慨,笔者只想看到张忠谋被“打脸”。

“芯片是人造的,不是神造的。”业界盛传比亚迪董事长王传福曾对媒体如此表示。我们其实并不需要过多关心王传福董事长是不是真的说过这句话,重要的是,王传福带领着比亚迪已经在芯片上布局了长达17年之久。作为国内唯一能够自研自产IGBT(绝缘栅双极晶体管)芯片的新能源车企,比亚迪2021年的表现让我们不禁深深感叹:“打脸”来得如此之快!也让我们对王传福和他的比亚迪肃然起敬!

王传福:1987年毕业于中南工业大学(现中南大学)冶金物理化学专业,同年进入北京有色金属研究总院攻读硕士,1990年毕业后留院工作,1995年辞职,创办比亚迪公司,2003年进入汽车行业,现为比亚迪股份有限公司董事局主席兼总裁、比亚迪电子(国际)有限公司主席。

王传福曾对媒体表示:“如果他没有造车,就会去造半导体。”

这绝非一句虚言,早在2004年,比亚迪创始人王传福就已超前的战略眼光大胆预测:“未来汽车产业的主导权将从整车制造,转向芯片研发,其核心产品就在IGBT。”在电动车上,IGBT的作用是交流电和直流电的转换,同时还承担电压的高低转换功能,目前已被公认为是电动车的核心技术之一。正是基于王传福的这一预测,同年,比亚迪微电子公司注册成立,而这便是如今比亚迪半导体公司的前身。2007年,比亚迪半导体正式进入工业MCU芯片领域,并在2009年推出了第一代工业级MCU芯片,如今已成为了国内工业级MCU芯片市场占有率第一的企业。2008年,王传福以2亿元收购了濒临破产的宁波中纬,这一举动在当时被股东、媒体所诟病,业界更是盛传比亚迪因此至少亏了20亿,甚至连比亚迪股价在当时也出现了大幅下降。如今看来,你可以说王传福是一个赌徒,但至少他是一个目光长远且对于行业有着清晰认知的赌徒,因为这场收购,成为了比亚迪半导体“逆天改命”的重要转折点。2010年,比亚迪自造的具有独立知识产权的“IGBT 1.0芯片”问世。2013年,IGBT 2.0正式装载比亚迪e6。2014年,完成微电子与光电子部门整合。2018年,比亚迪微电子发布全新一代车规级IGBT4.0芯片,2019年又推出了第一代32位车规级MCU芯片。到目前为止,比亚迪车规级MCU芯片已经实现量产车装车量超1000万颗!车规级与工业级MCU芯片,累计出货已突破20亿颗!2020年,比亚迪微电子更名为比亚迪半导体有限公司,以超300亿的估值开始冲击上市。

从建立生产线到IGBT1.0、IGBT2.0、IGBT4.0,再到最近即将发布的IGBT6.0,十七年磨一剑的比亚迪,在半导体领域已经拥有了晶圆设计、蚀刻、封装等全流程的汽车芯片设计及制造能力,成为了中国唯一一家拥有半导体完整产业链的汽车企业!

努力不一定会有收获,但是想要有收获却一定要努力!王传福和比亚迪的努力终于在2020年年底迎来了回报。

从2020年年底开始,芯片短缺在全球汽车市场蔓延,到了2021年,由于芯片短缺问题,多家车企的工厂停工减产,其中不乏像大众、丰田、日产等这样的国际知名车企的工厂。而随着时间的推移,芯片短缺所带来的停工减产并未朝着很多人所预测的乐观方向发展,甚至愈演愈烈,2021年7月所爆发的新一轮芯片短缺影响面积和缺货程度,已经超过了2020年年底和2021年第二季度。

或许十七年前的王传福未曾想到,他和他的比亚迪会在2021年因为“缺芯”而迎来销量的暴增,这正是疫情天灾年份,在芯片领域布局耕耘十七年之久的王传福收获的应有回报。

根据2021年12月3日比亚迪发布的11月份产销快报数据显示:11月比亚迪共销售汽车98340辆,同比增长82%;1-11月共销售汽车641,019辆,同比增长72.9%。而在新能源汽车方面,比亚迪11月共售出91,219辆(其中DM车型共售出43984辆,EV车型共售出46137辆),同比增长241.77%,成为中国新能源汽车销冠;1-11月新能源汽车累计销量509,838辆,累计同比增长216.97%。

2021年12月22日晚,比亚迪旗下第四款搭载DM-i超级混动系统的新车——宋ProDM-i正式上市。新车补贴后售价区间为13.48-15.98万元,共推出5个车型,并提供51公里和110公里两个纯电续航版本可选。据比亚迪官方透露订单数据显示,在此前进行的预售首日,宋Pro DM-i的订单量就已达到18116台,新车受欢迎程度由此可见一斑。

而在此前,比亚迪董事长王传福更是透露:“目前比亚迪DM-i平台车型其在手订单高达20万台,车辆平均交付期已经长达4个月。”

如果说2021年是比亚迪最好的时代恐怕没有人会反对,日前,更是有消息显示,在近日比亚迪投资者电话会议上,比亚迪方面表示2022年新能源汽车销量目标大概在110-120万辆之间,其中纯电动汽车预计年销量60万辆,插电式混合动力汽车则是50-60万辆。

或许比亚迪和业界都在憧憬着如果比亚迪明年的销量目标达成将成为继特斯拉之后第二家年销新能源汽车突破100万辆企业的里程碑时刻。但笔者却不得不给比亚迪坡上一盆冷水,在比亚迪销量呈现井喷式暴涨的背后,我们同样应该清醒地看到,比亚迪销量暴涨最大的助力其实还是疫情天灾阶段的“芯片短缺”。

我们当然敬佩于王传福和比亚迪把握市场机遇的能力,却不能因此对其未来盲目乐观。因为,“芯片”短缺终非常态,当芯片危机的雾霾散去,其他品牌无论是合资、自主还是造车新势力有了足够的芯源后,当比亚迪在疫情天灾年份自给自足的芯片优势和市场红利期散去,当汽车市场恢复近乎激烈的常态化竞争,比亚迪的销量也很有可能就会跌落。

后芯片短缺时代的比亚迪,切不可因当下的销量而沾沾自喜,要做的依然还是坚持初心,从用户的需求出发,不断提升产品各个纬度各个层面各个部件的竞争力。只有这样,比亚迪最好的时代才会真正到来!

回望2021,毫无疑问,王传福和他的比亚迪是中国自主汽车品牌的骄傲,我们无比庆幸他们可以用实际行动有力还击“大陆就是举尽全力也造不出高端芯片”的断言,我们也更加希望比亚迪乃至所有自主品牌都能在汽车工业各个领域的核心技术上取得突破,助力中国汽车产业更快更优发展!

 

八,北向资金丨本周扫货重点曝光,比亚迪获净买入逾4亿元

2021年12月25日,本周北向资金净流出12.21亿元,其中沪股通净流入11.20亿元,深股通净流出23.41亿元。

净买入额居前三的是比亚迪、宁德时代、中国能建,净买入额分别是4.06亿元、3.21亿元和3.13亿元。

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净卖出额居前三的是五粮液、药明康德、立讯精密,净卖出额为14.65亿元、6.89亿元、5.93亿元。

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大盘指数方面,沪指本周累计跌0.39%,深成指累计跌1.06%,创业板指累计跌4.00%。

国盛证券表示,市场情绪标的自周三分歧后,亏钱效应持续扩大,短线情绪退潮,前期风、光、储、电等成长股赛道再度重回眼球。存量行情下主线趋势板块哑火,短线情绪炒作盛行;短线情绪退潮,主线趋势板块回归。建议控制仓位,均衡把握机构抱团的新能源、汽车零部件、半导体、大消费的配置机会,和数字货币、元宇宙等短线概念炒作的情绪修复机会。

中信证券指出,内外部扰动只在周度层面影响蓝筹行情的节奏,但影响将迅速消散,岁末年初各部门政策逐步进入凝聚合力的阶段,蓝筹行情的趋势不变。年底市场博弈加剧,短期蓝筹行情节奏调整期间,建议继续围绕“三个低位”(基本面预期处低位、低估值、股价处相对低位)布局。宏观角度来看,预计明年通胀剪刀差料将收敛,建议关注消费品投资机会。

 

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