宁德时代股票大跌原因今日股价分析,宁德时代股票历史价格走势

一,宁德时代市值蒸发超1000亿元,新能源赛道遭重挫

2021-12-24

今日A股三大指数高开低走,全天市场呈现震荡下挫态势,其中创业板指跌逾2%并失守3300点,宁德时代放量重挫7%,不过上证50指数相对强势小幅收涨,贵州茅台涨超3%。

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截至收盘,沪指跌0.69%,报3618.05点,深成指跌1.03%,报14710.33点,创业板指跌2.27%,报3297.11点。沪深两市合计成交额11318.1亿元,为连续第46个交易日突破万亿规模。(注:由于圣诞假期原因,北向资金今日休市。)

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两市59股涨停,46股跌停(含ST股)。

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行业板块方面,中药、商业百货、化学制药、食品饮料、民航机场等涨幅靠前,电池、能源金属、电源设备、风电设备、光伏设备等跌幅靠前;题材方面,NFT、培育钻石、病毒防治、超级品牌、调味品等概念表现抢眼。

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一篇文章引发“血案”,宁德时代崩了

12月24日,宁德时代开盘后快速下挫,盘中跌超9%,收盘报576.80元/股,下跌7.28%,成交143.2亿元,市值蒸发超1000亿元。

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23日,6氪一篇名为《宁德时代:万亿电池帝国的裂缝》的文章在微信朋友圈里广为流传。据36氪报道,今年年中的时候,宁德时代总部大楼发生了一场争执,当事人双方分别是宁德时代的创始人曾毓群和小鹏汽车的创始人何小鹏。

据了解,小鹏汽车决定削减宁德时代的供货份额,引入新的主力电池供应商中航锂电。

同时,文章还爆料,在与小鹏汽车合作之前,中航锂电已经取代宁德时代,成为广汽新能源车的第一供应商。有广汽人士直言,“2020 年 5 月开始,广汽新能源的新车型上再没用过一颗宁德时代电池。”

这也引发了今年8月,宁德时代起诉中航锂电,称其动力电池全系产品涉嫌专利侵权的官司。

截至目前,位居宁德时代乘用车装机量前三的特斯拉、蔚来汽车、小鹏汽车,分别敲定或是正在商谈引入新的主力电池供应商。宁德时代市场第一的位置岌岌可危。

新能源赛道遭重挫

受宁德时代暴跌的影响,锂电池、盐湖提锂、固态电池、新能源车等指数纷纷大跌。

WIND锂电池指数大跌4.16%,

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其中德方纳米大跌11.90%,永太科技大跌10%,蔚蓝锂芯大跌7.76%,

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WIND盐湖提锂指数下跌4.96%,

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其中,西藏城投跌停,西藏矿业跌6.27%,雅化集团跌5.81%,

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WIND新能源车指数下跌4.3%,

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江特电机跌7.45%,中科电气跌6.77%,国轩高科跌6.4%,

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对于今日锂电板块大跌,券商中国认为有三大利空:锂电大跌主要是因为出现了三大利空:一是中科海钠与三峡能源、三峡资本及安徽省阜阳市人民政府达成合作,将共同建设全球首条钠离子电池规模化量产线。该产线规划产能5GWh,分两期建设,一期1GWh将于2022年正式投产。二是据青藏科考,地质新发现共同构成长约4000千米巨型锂矿带。三是市场担心整车厂无法承担碳酸锂涨价+补贴退坡。

此外,大涨的股价,过高的估值也引起了锂电上市公司的减持潮,根据数据统计,下半年以来,锂电池板块已完成减持的公司有32家,其中天齐锂业、超华科技拟减持股本超过5千万股;保力新、厦门钨业、鼎胜新材等被持股股5%以以上股东减持;更有天际股份、嘉元科技、孚能科技、翔丰华等被重要股东清仓式减持。

 

二,宁德时代大跌,市值损失超千亿,产业链集体重挫

2021-12-24

今日早盘,A股再陷调整,创业板因第一权重股宁德时代的大跌,导致创业板指盘中一度重挫逾2%,逼近3300点,创调整以来新低。

另外,沪指跌近1%,深成指跌逾1%。临近午间收盘跌幅缩窄,沪指跌0.38%,深成指跌0.74%,创指跌1.81%。个股跌多涨少,仅1000余只股票上涨,超3500只个股下跌,两市半日成交额近7000亿元,北向资金净买入25亿。

宁德时代重挫 市值损失超千亿

宁德时代是锂电池龙头企业,也是创业板唯一一只市值超万亿元的上市公司,其一举一动对锂电行业以及整个创业板都有巨大影响。今日早盘,宁德时代重挫,盘中逾8%,创近半年来最大跌幅,股价也创2个多月来新低,仅半日市值损失超千亿元。在宁德时代暴跌的带动下,锂电池、盐湖提锂、固态电池、新能源车等板块纷纷大跌。

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由于新能源车的超高景气度,使得动电池需求激增,又导致产业链原材料供不应求价格大幅走高。四大材料中,六氟磷酸锂今年以来上涨超400%;铁锂电解液年初至今涨幅逾 175%;三元电解液年初至今涨幅约为 232%;磷酸铁锂正极材料上涨约140%;隔膜及负极价格较为稳定,但亦有上涨趋势;同时其他各环节均有较大幅度涨价,其中锂矿及锂盐涨幅超过200%。

而且随着市场的热潮,锂电池上市公司股指普遍高企,如宁德时代,即使在深度调整之后,截至今日午间收盘,其动态市盈率仍高达130倍;天齐锂业动态市盈率达194倍;比亚迪动态市盈率更是高达超240倍。

大涨的股价,过高的估值也引起了锂电上市公司的减持潮,根据WIind数据不完全统计,下半年以来,锂电池板块已完成减持的公司有32家,其中天齐锂业、超华科技拟减持股本超过5千万股;保力新、厦门钨业、鼎胜新材等被持股股5%以以上股东减持;更有天际股份、嘉元科技、孚能科技、翔丰华等被重要股东清仓式减持。

而为了抢占市场,动力电池企业也疯狂扩产,据不完全统计,今年以来,包括比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、蜂巢能源在内的动力电池头部企业宣布未来5年新增产能累计超2TWh,约为今年装车量的20倍。

市场已有机构担忧动力电池供大于求,东方证券就表示,三元正极行业目前正在进行大规模扩产,预计 2025 年全市场产能将达到 242 万吨。但从实际需求端看,车用动力是三元正极的主要应用领域,预计2025年对三元正极需求量为 171 万吨,其次,三元电池在部分数码产品、轻型动力、电动工具领域也有一定的应用,在考虑各环节库存水平提升,预计 2025 年全市场对三元正极的需求量为 193 万吨。对比三元正极产能投放,预计未来几年处于供过于求的状态,部分企业产能利用率维持较低水平。

再见港股断崖式暴跌

今日是平安夜,但买入港股维亮控股的投资者非但没感觉到节日的愉快,反而遭受近90%的资产损失。维亮控股开盘就大幅低开59.81%,随后继续下探,最多跌87.12%。 截至发稿,成交股数较前一交易日大增超50%,但成交金额全急剧减少超六成。

宁德时代股票大跌原因今日股价分析,宁德时代股票历史价格走势 图13公开资料显示,维亮控股主要向香港及澳门之建筑项目提供履带起重机、磨椿机、反循环钻机及液压铣槽机租赁服务、买卖全新或二手履带起重机、反循环钻机、双轮铣槽机、磨椿机及相关零件,以及提供机械运送及其他服务。

本次暴跌前,维亮控股宣布,于2021年12月22日停牌,公告公司拟透过配售代理向不少于六名承配人配售最多4000万股新股,占经扩大后公司股份约4.65%,每股发行价为0.42港元,较12月22日收市价折让约19.23%。目前预期所得款项净额将应用于购买新建筑机械以增强集团的租赁机队。

实际上这已不是维亮控股第一次这样暴跌,在去年5月时,维亮控股也一度单日暴跌逾85%,经过1年半来的修复,股价好不容易反弹至之前的一半位置,今日又暴跌打回原形。

港股上市制度为注册制,导致上市公司质量参差不齐,加上监管力度相对欠缺,仙股暴涨暴跌的情形几乎每天都在上演。维亮控股今日成交股数激增,显示抄底者众多,但投资者要注意的是,维亮控股去年5月22日暴跌后,股价继续向下再跌了约66%,抄底风险依然巨大。

 

三,宁德时代市值一日蒸发千亿 锂电池概念股要变天?

2021-12-25

平安夜“关灯吃面”? 12月24日,宁德时代携一众新能源概念股集体大跌。

截至当日收盘,同花顺数据显示,新能源概念股和锂电池概念股股价整体跌幅分别达到2.38%和3.40%,分别有78.8%和88.21%的股票出现下滑。号称“宁王”的宁德时代在12月24日股价大跌7.28%,市值一日内下跌了1055.24亿元。

一时间投资者也很懵圈,这次一众新能源概念股的大跌是短暂的回调,还是趋势性变盘?

对于锂电池、新能源概念股忽然暴跌,尤其是宁德时代市值一日蒸发千亿的情况,业内分析认为,一方面宁德时代的竞争对手的技术和产能在持续上升,另一方面下游整车厂开始和更多的动力电池厂合作以确保电池供应,市场上对宁德时代能否继续在产业链上保持强势地位感到担忧。

宁德时代市值一日下跌千亿88%锂电池概念股股价下跌

截至12月24日收盘,同花顺数据显示,新能源概念股整体跌幅达到2.38%,151家概念股中有119家下跌,占比达到78.8%。另一方面,锂电池概念股整体跌幅达3.40%,246家概念股中下跌达到217家,占比达到88.21%。

先来看新能源概念股。在今年6月16日,沪深300涨跌指数为0.76,新能源涨跌指数为4.60,相差并不算非常大。但是此后,新能源概念股价格不断飙升,到9月22日,沪深涨跌指数为-4.37,新能源涨跌指数已经一路上涨到了46.46。

到了年底,寒风中的新能源概念股更是火热。截至12月16日,沪深300涨跌指数依旧是-0.14,半年来似乎没有更大波动,但新能源涨跌指数则更进一步上涨到了57.30。

12月24日,新能源概念股大跌,一时间投资者也难以判断:这次大跌是半年以来大涨之后的短暂回调,还是趋势性变盘。

从个股数据来看,12月24日跌幅最高的新能源概念股如亚玛顿、爱康科技、伊戈尔、英洛华、中天科技等,跌幅都超过7.25%,其中亚玛顿跌停。

新能源概念股如果按照市值高低来看,12月24日当天,北方华创跌3.17%,比亚迪跌3.57%、阳光电源跌5.51%、赣锋锂业跌4.90%、亿纬锂能跌5.83%、隆基股份跌2.89%、国轩高科跌6.40%、欣旺达跌3.44%、杉杉股份跌3.44%。

锂电池概念股则更显得惨淡。从个股来看,德方纳米、龙蟠科技、永太科技、西藏城投在12月24日的跌幅都已经超过9.90%,其中德方纳米股价大跌11.90%。

而如果按照市值来看,最惹人关注的是宁德时代,12月24日其股价大跌7.28%。

截至12月24日收盘,宁德时代股价576.80元,总市值1.34万亿元。相比前一日,宁德时代市值一日内蒸发了1055.24亿元。

“我快亏得熬不住了”,有投资者抱怨。有不少投资者则是购买了持有宁德时代的基金,称“基金经理高位不减仓是傻吗”?

宁德时代等锂电池概念股究竟为何下跌,也是投资者们津津乐道的话题。有投资者表示,宁德时代的下滑是因为股东减持、公募砸盘等,而另一部分投资者则认为,现在宁德时代的股价下跌是因为机构逢高出货。也有人认为,锂电池只是短暂的过渡,氢燃料才是未来。

双重压力:原材料价格上涨和补贴退坡或制约新能源车的未来景气度

实际上,今年新能源汽车市场一直呈现出高度景气持续上行的趋势。中汽协数据显示,11月国内新能源汽车市场的销量为45万辆,同比增长1.2倍,市场渗透率为17.8%,与10月相比继续上涨,其中新能源乘用车市场的渗透率为19.5%。今年前11个月,新能源汽车市场的累计销量为299万辆,同比增长1.7倍,渗透率为12.7%。中汽协预测,今年国内新能源汽车的销量有望达到340万辆。

对于2022年,业内认为,在需求、供给等多重共振因素下,新能源汽车产业潜力巨大,长远来看,新能源汽车发展空间依然可观,有望保持高增速。按照中汽协的预测,2022年新能源汽车的销量有望达到500万辆,增速超过50%,渗透率有望超过18%。不过这也引发部分投资者的担忧。有投资人对贝壳财经记者表示,“今年以来新能源板块已经积累了可观的涨幅,新能源板块的估值也处于较高的水平,因此会有投资者离场。”

按照去年发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》提到的内容,到2025年,我国新能源汽车新车销售量有望达到汽车新车销售总量的20%左右;换句话说,也就是实现20%的渗透率。因此有部分投资者认为:即便是新能源汽车市场的增速回落,或者未来一年维持现有的渗透率不再提升,到2025年也能达到20%渗透率的规划要求,因此政策层面对新能源汽车市场的鼓励力度让投资者有些担心。

另外,值得注意的是,2022年是新能源汽车国家补贴的最后一年,国家补贴将在2021年的基础上再退坡20%。业内认为,尽管目前新能源汽车市场已转向市场驱动,但随着行业集中度的提升,补贴退坡对于头部企业仍存在一定影响,或会导致车企销售成本有所增加,或导致终端价格上涨。汽车行业分析师张翔表示,“明年新能源汽车销量增速将会有所放缓,资本市场也对此有所担忧。”

此外,持续上涨的原材料价格也让新能源汽车行业的发展承压。目前,新能源汽车的快速发展带动了动力电池行业景气度不断提升,而上游原材料也出现紧缺,目前业内担心动力电池会受到上游原材料供给制约。

据悉,碳酸锂价格已从去年下半年约5万元/吨,在一年多时间内上涨至超过20万元/吨;钴每吨的价位现阶段是6.9万美元,同比上涨119%。按照上海钢联的数据,锂、轻氧化锂等材料的上行之势仍未有结束的迹象。因此市场对于车企能否承担原材料价格上涨和补贴退坡的双重压力感到担忧。

电池技术迭代提速,锂电池板块存利空诱因

作为新能源汽车产业链中的核心环节,动力电池行业备受资本的关注。

12月24日,伴随宁德时代股价重挫,锂电池板块也遭遇较强的抛压。业内分析认为,一方面宁德时代竞争对手的技术和产能在持续上升,另一方面下游整车厂开始和更多的动力电池厂合作以确保电池供应,市场上对宁德时代能否在产业链上继续保持强势地位感到担忧。

此外,锂电池板块遭遇较强抛压的一大利空诱因是首条钠离子电池规模化量产线的建设计划落地。12月23日,中科海钠与三峡能源、三峡资本及安徽省阜阳市人民政府达成合作,将共同建设全球首条钠离子电池规模化量产线,产能规模为1GWh,将于2022年正式投产。

实际上,这也映射出动力电池的迭代争锋。今年,出于对性价比优势的追求,磷酸铁锂电池的占比逐渐提升。中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示,5月开始,磷酸铁锂电池在产量上超越三元锂电池,1月到11月,磷酸铁锂电池累计装车量为64.8GWh,占总装车量的50.5%,高出三元锂电池1.2个百分点。目前,宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能等国内厂家加码布局磷酸铁锂电池,同时LG化学、SKI等韩国电池企业也在布局磷酸铁锂电池技术路线。

不过磷酸铁锂电池份额占比的反超并不意味着三元锂电池歇火,由于车辆本身对于电池续航里程等不同要求,三元锂电池仍是长续航的高端车型的主流选择。此外,西部证券的分析师表示,高镍三元锂电池技术方向没有改变,仍是未来发展的主流趋势。信达证券分析称,在技术进步和规模化生产作用下,高镍电池的制造成本会快速下降,届时高镍三元锂电池的优势会更明显。

但动力电池技术路线的革新并未局限在三元锂电池和磷酸铁锂电池。今年7月,宁德时代也正式发布其首款钠离子电池,并计划于2023年基本形成产业链。此外,固态电池也成为企业布局的方向,今年初,蔚来汽车发布150度的半固态锂电池方案,称2022年四季度交付上车;特斯拉也发布4680大圆柱电池。

因此,资本市场认为,在新技术、新变革层出不穷的动力电池领域,一旦在更具前景的技术方向上失去先机,宁德时代随时面临滑落和被赶超的风险。

此外,从动力电池行业产能布局来看,国开证券认为,未来全球新能源汽车市场仍将保持快速发展,基于未来动力电池需求增长的预期以及企业通过规模效应进一步提升核心竞争力的内在诉求,动力电池企业扩产意愿较强。

中汽数据发布的《2021节能与新能源汽车发展报告》预计,2022年我国汽车动力电池产能有望达到358GWh。按照各家计划,到2025年,宁德时代产能将达到627GWh,比亚迪产能将达180GWh,亿纬锂能、中航锂电和国轩高科则分别将达到186GWh、88GWh、48GWh。

疯狂扩产背后或也带来一定风险,上述西部证券分析师表示,“目前动力电池出现了高端产能不足、低端产能过剩的结构性供需失衡问题,若押注某一特定技术路径拼命扩产能或导致未来供需失衡问题扩大化。”另一方面,也有观点认为,新能源汽车市场需求一旦增速放缓或导致动力电池产能过剩的情况发生。

目前,工信部已经对锂电池相关行业进行规范,明确表示要引导锂离子电池企业减少单纯扩大产能的制造项目,加强技术创新、提高产品质量。

 

四,宁德时代(300750.SZ)为何暴跌千亿?

2021-12-25

昨天(12月24日)对A股来说是黑暗的一天,三大指数集体下跌,其中新能源板块跌幅特别明显,宁德时代(300750.SZ)作为A股“新能源和锂电池一哥”跌超7%,市值一日蒸发超千亿。

而事实上,这也已经是本周内,宁德时代的第二次暴跌,在12月20日,宁德时代已创下单日接近6.5%的跌幅。更早之前的12月6日、7日更是连续两日创下单日接近4.5%的跌幅。自12月初以来,宁德时代就从高位一路震荡回落,股价也从12月3日的690元左右,回落到今天的576元,一个月内市值已缩水接近三千亿。可见12月24日的再次暴跌,并不偶然。

同时钛媒体产研部也看到,暴跌的不仅是宁德时代(300750.SZ)。

钛媒体科股宝数据显示,新能源概念股和锂电池概念股股价整体跌幅分别达到2.38%和3.40%,分别有78.8%和88.21%的股票出现下滑。

从个股数据来看,12月24日跌幅最高的新能源概念股如亚玛顿、爱康科技、伊戈尔、英洛华、中天科技等,跌幅都超过7.25%,其中亚玛顿跌停。

新能源概念股按照市值高低来看,12月24日当天,北方华创跌3.17%,比亚迪跌3.57%、阳光电源跌5.51%、赣锋锂业跌4.90%、亿纬锂能跌5.83%、隆基股份跌2.89%、国轩高科跌6.40%、欣旺达跌3.44%、杉杉股份跌3.44%。

锂电池概念股中,德方纳米、龙蟠科技、永太科技、西藏城投在12月24日的跌幅都已经超过9.90%,其中德方纳米股价大跌11.90%。

市场各界人士都在分析下跌原因,普遍比较共识的原因包括两方面:一是可能与公募基金的调仓有关,由于前期新能源板块涨幅过高,已达到市场预期,加上年底和双节来临,部分较大获利盘基金开始撤离转而加仓消费等板块。二是,宁德时代自六月进入“万亿俱乐部”后,股价上涨迅猛,本身市值也面临调整期,加之当日锂电池的短期利空消息诱因,让调整期启动。

可以说,宁德时代市值大幅蒸发的原因,基金调仓是一方面,另一方面也是由于前期估值过高,需要进入调整期。而锂电池的利空消息不过是个诱因。

宁德时代因为其独特的市场地位和核心技术能力,自六月正式迈入万亿俱乐部,市场更为狂热。短短不到半年,市值最高已增长至12月初的16000亿,股价从9月初的486.5元最高上涨至12月初的692元。

早在今年9月22日,钛媒体Pro会员付费文章《宁德时代依靠钠电池可以维持万亿市值吗?》,就曾向投资者做出市场预判,“未来几个月,宁德时代恐面临高位震荡和调整”。由于去年同期基数较低的原因,半年业绩显得净利润增速较快,但长期来看,宁德时代净利润的增长速度,并不能维持上半年的增速,这说明其当时泡沫已经相当明显,这次年末暴跌的背后也正是这一逻辑。

宁德时代股票大跌原因今日股价分析,宁德时代股票历史价格走势 图14

数据图来源:wind

关于对宁德时代未来发展的判断,钛媒体科股产业研究从新能源汽车行业的发展、宁德时代在行业中的地位进行分析。

从行业发展空间来看,动力电池行业未来的增速取决于下游新能源汽车行业的增速,国内新能源汽车销量自2020年下半年以来销量保持高速增长,2021年8月销量达到32.1万辆,同比增长193.69%,新能源汽车渗透率2021年8月达到18%,2021年前8个月新能源汽车渗透率达到10.79%,新能源汽车渗透率呈现加速上升的趋势,2016年到2020年底新能源汽车渗透率从1%上升至不到6%,2021年前8个月渗透率达到10.79%,未来一段时间内新能源汽车渗透率仍然会呈现出加速上涨的趋势。

实际上,中汽协数据也显示,11月国内新能源汽车市场的销量为45万辆,同比增长1.2倍,市场渗透率为17.8%,与10月相比继续上涨,其中新能源乘用车市场的渗透率为19.5%。今年前11个月,新能源汽车市场的累计销量为299万辆,同比增长1.7倍,渗透率为12.7%。中汽协预测,今年国内新能源汽车的销量有望达到340万辆。

所以大的新能源汽车势能并没有改变。但宁德时代的市场占有率与行业地位遇到的挑战也在加大。

宁德时代股票大跌原因今日股价分析,宁德时代股票历史价格走势 图15

资料来源:wind,钛媒体产业研究部

宁德时代股票大跌原因今日股价分析,宁德时代股票历史价格走势 图16

资料来源:wind,钛媒体产业研究部

 

未来仍然是行业龙头,但市场份额稳住不易

关于宁德时代在动力电池行业中的地位,从2019年以来宁德时代基本占据国内一半的市场份额,2021H1宁德时代国内装机量25.76GWh,市场份额49.1%,较2020H1同比增长0.8%,国内市场份额第二的比亚迪装机量7.65GWh,市场份额仅有14.6%,与宁德时代差距较大。

根据宁德时代产能规划,到2025年产能规划将达到592GWh,是2020年118GWh产能的4倍,全球动力电池第二大巨头LG2025年产能规划430GWh,第三名的松下2025年产能规划151GWh。钛媒体产业分析部根据公开资料统计得到:国内其它主要动力电池厂商如比亚迪、国轩高科、力神等2025年产能规划将会达到接近800GWh,未来宁德时代虽然仍会是国内动力电池龙头老大,但想要占据一半的市场份额仍然不是件容易的事。

考虑到公司未来的成长性,我们用PEG方法对公司股价进行一下分析,可以看到公司PE(TTM)从2020年以来保持了快速的增长,目前在135左右,公司2021年前三季度净利润增速为148.36%, 如果仅是根据前三季度净利润增速来看,PEG小于1,以目前净利润的增速是对股价有支撑的,但是考虑到未来三五年内公司净利润维持如此高的增速基本是很困难的,这也就说明市场目前对公司的估值是相当乐观的,长期来看投资者还是应该保持谨慎的态度。

宁德时代股票大跌原因今日股价分析,宁德时代股票历史价格走势 图17

资料来源:wind,钛媒体产业研究部

 

其供应链强势地位或将不再

对于锂电池板块遭遇较强的抛压,业内分析认为:

一方面宁德时代竞争对手的技术和产能正持续上升,另一方面下游整车厂开始和更多的动力电池厂合作以确保电池供应,市场上对宁德时代能否在产业链上继续保持强势地位感到担忧。

此外,锂电池板块遭遇较强抛压的一大利空诱因是首条钠离子电池规模化量产线的建设计划落地。12月23日,中科海钠与三峡能源、三峡资本及安徽省阜阳市人民政府达成合作,将共同建设全球首条钠离子电池规模化量产线,产能规模为1GWh,该项目将于2022年正式投产。

宁德时代在产业链上的强势地位已持续相当一段时间。其于今年6月进入“万亿俱乐部”,之后并没有停下脚步。

由于比产业链中其他电池公司议价能力强,宁德时代相对“傲慢”的态度一直以来备受争议,不过,目前各家车企也纷纷出现“去宁德时代”的态度,进一步降低对宁德时代的依赖度。车企们也纷纷入股动力电池公司或者自建电池厂,比如大众入股国轩高科,戴姆勒成为亿纬锂能战略投资者。

 

五,宁德时代(300750.SZ)被“错杀”?

2021-12-25

一个上市公司股价波动受到市场环境、行业环境及公司业绩等多方面影响。

但是,在没有重大负面、没有业绩披露、市场预期没有重大变化的情况下,宁德时代在一周之内蒸发了1700亿市值。

12月24日,宁德时代盘中一度跌超8%,收盘时单日跌幅为7.28%,股价跌至576.8元。早前的周一,宁德时代股价下跌超6%。龙头股大跌的影响致使锂电池概念股整体受挫,当日比亚迪跌3.82%,亿纬锂能跌5.81%,赣锋锂业跌5.41%,带动电池ETF(159755)跌5.21%,碳中和龙头ETF(512580)跌3.21%。

宁德时代暴跌的事情,在昨天盘后引发热议。多数市场观点认为,宁德时代的暴跌与一篇名为《宁德时代:万亿电池帝国的裂缝》有关。这篇文章中提到小鹏汽车、广汽等车企“逃离”宁德时代,寻找其他供应商;宁德时代在供应链中话语权过重影响车企业务;宁德时代在新技术研发上懈怠等客观事实及观点。

二级市场分析机构善于在股价暴跌后寻找原因。但笔者认为,从结果去推导原因,是马后炮。此外,将一家万亿市值的龙头公司股价暴跌简单归因至一篇媒体文章,过于草率。

我们更应关注,前述的消息,是否会对宁德时代下一阶段的业绩及股价产生影响。

先说结论,影响不大。

基本盘没变

部分看衰宁德时代的观点来自于对制造业的思维惯性。在传统制造业中,一个公司占有超过30%份额的情况被认为是“不健康”且不“可持续”的。

但这个思路不适用于处于爆发初期的动力电池行业。动力电池产业是高技术壁垒高资金门槛的产业。在这样的环境下,先发者利用资金、技术及成本优势可以持续获得行业爆发带来的奖励。

后进者想要超越,需要付出极大的成本且面临更高的不确定性。

基于这样的判断,笔者认为小鹏汽车寻找新供应商对宁德时代的基本盘不会造成巨大影响。

在昨天晚上,小鹏已经给出回应:“车辆生产的零部件供应链需要不断完善,才能更好地保供保产,更加准确地预测交付周期”,间接承认了切换供应商的消息。

这一消息,为二级市场上一直存在的车企“逃离”宁德时代的趋势提供了切实的证据。但小鹏切换供应商,会对宁德时代的业绩造成剧烈影响吗?不会。

宁德时代“压迫”车企或许是促使小鹏切换供应商的原因,但更大的原因是小鹏的电池供应出问题。

此前的12月8日,小鹏汽车曾表示行业面临磷酸铁锂电池供应极度紧张,给小鹏P7的交付带来不确定性。小鹏汽车与宁德时代存在的供应链矛盾,在半年前就曾出现。彼时,曾有小鹏汽车的内部员工对虎嗅表示“宁德时代经常发邮件威胁我们说没电池了”。

在这之前,小鹏汽车的电池供应商只有宁德时代一家。这意味着宁德时代供给小鹏的磷酸铁锂产线紧张。目前,宁德时代与车企的合作方式都是车企“包生产线”,车企需要买断生产线才能获得稳定的电池供应。

在电池满产满销(宁德时代产能利用率超过90%,剩下的多为落后产能)的当下,宁德时代所有的电池产能都已分配完毕。如果小鹏需要购买更多电池,几乎只有寻找新供应商一条路。

在这样的前提下,小鹏寻找新的供应商,对宁德时代现有电池订单的交付并未造成影响,不会导致宁德时代的业绩下滑。

此外,宁德时代掌握最大的电池产能,在规模化效应下,宁德时代可以以较低的成本生产电池。而市场传言小鹏将要合作的中航锂电,在这方面不存在优势。这多出来的电池成本,需要小鹏和中航锂电共同承担。

在与其他电池厂商竞争时,宁德时代的成本优势没有动摇。只要宁德时代有序扩张产能,其成本优势会持续释放。而在扩张产能需要的资金上,宁德时代也有优势。

此处还涉及电池良品率、是否会自燃等不确定因素的影响。这些因素都会对电池厂的业绩造成影响。

宁德时代最大的对手LG化学,因为在北美市场发生多起自燃事件,导致装机量大幅下滑。在10月的装机量数据中,LG化学2021年累计全球市占率已跌至16%,而其去年的市占率为24%。

我们没有理由相信,没有先发优势的中航锂电在这些方面可以做的更好。

技术研发不是童话

除了小鹏汽车切换供应商外,在二级市场引起关注的另一个看衰宁德时代的观点即是技术研发。

此处需要纠正一个观点,中国动力电池产业领先全球一直靠的就不是技术,而是政策和规模化生产。在业内期待的固态电池技术上,日本的丰田汽车持有最多的核心技术专利,在研发进度上,日韩一直处于领先地位。

而固态电池的研发,一直是一个研发进度到达99%但几十年都没达到100%的事情。在固态电池达到商业化条件之前,动力电池企业的竞争依然是规模和成本的竞争。在这个阶段,宁德时代依旧存在优势。

此外,前述文章中提到宁德时代不愿意配合车企进行新电池技术研发一事,对宁德时代而言不是坏事。

车企要求宁德时代去配合研发工作的前提是,车企为宁德时代带来的效益可以覆盖研发成本,且车企提出的电池技术路线是正确的。这个事情,没有车企可以100%保证宁德时代稳赚不赔。

在技术路线上,如蔚来提出的150度固液混合电池,在商业化和技术指标上是否较现有的三元锂电池更出色还要打个问号。“按蔚来的合作伙伴卫蓝现有的技术路线,该固液混合电池在循环寿命上是无法与三元锂电池,只有不到一千次,仅仅达到国标”,一位固态电池企业人士曾对虎嗅表示。

在新电池技术路线上,宁德时代在今年拿出了钠离子电池,LG化学拿出了掺铝的四元锂电池。除了这两项技术外,动力电池领域在今年并未有新的技术突破。宁德时代至少在研发没有掉出第一梯队。

我们不排除天降猛男一朝研发出固态电池的可能。但我们要考虑概率,资金及三元锂电池技术存在优势的宁德时代,有更大概率在下一代电池的研发上领先。

制造业没有神话,也不会有鬼故事。请相信过程,相信科学。

前述的车企“逃离”及技术研发在短期内不会对宁德时代业绩造成实质性影响。短期内真正会影响宁德时代业绩的仍是欧洲市场的竞争以及锂电原材料的价格。锂电池原材料价格上涨带来的成本上涨,影响的是整个动力电池产业,而非宁德时代一家。

相比之下,宁德时代依然有更大的胜算。

 

六,宁德时代(300750.SZ)狂跌,锂产业链发生了什么?

2021-12-25

周五收盘,宁德时代(300750.SZ)狂跌7.28%,带动锂产业链个股普跌,创指重挫。背后究竟是什么原因呢?非凡财研社复盘梳理了一下几点,供大家参考。

首先是消息面的驱动,主要是三则利空消息,这是直接原因、导火索。

一是三峡能源、三峡资本、中科海钠与安徽省阜阳市人民政府达成合作,将共同建设全球首条钠离子电池规模化量产线,产能5GW,一期1GW将于2022年投产。钠离子电池的应用方向是储能,目前宁德时代储能的市占率第一,所以也首当其冲受到影响。

二是据青藏科考,地质新发现共同构成长约4000千米的巨型锂矿带。预期上,会对锂矿的价格产生冲击。

三是12月23日一篇名为《宁德时代:万亿电池帝国的裂缝》的文章流传,文章爆料,今年年中宁德时代创始人与小鹏汽车创始人发生争执,小鹏汽车决定削减宁德时代的供货份额,引入新的动力电池供应商中航锂电,此外,在与小鹏汽车合作之前,中航锂电已经取代宁德时代,成为广汽新能源车的第一供应商。

根本是内在逻辑的转变。

中游核心材料近两年扩增产能将在明年逐步落地,供需紧张局势将得到明显缓解,产品价格下降预期较高,企业毛利率降低;上游锂矿、碳酸锂继续涨价引发市场对下游电池厂商亏损而降低转车意愿的担忧;板块联动下跌;

后市如何看待锂产业链?

从长期来看,新能源汽车20%的渗透率远不是终点,未来渗透率将持续提升,带来产业链各环节企业体量继续放大,是长期看好的优质赛道,重点在下游电池、设备企业。

从中期来看,经过两年大涨(尤其是中游),明年在产品降价、毛利率下降的情况下,股价表现总体将转弱,期间可能受消息刺激有所波动,但强度将不及此前;关注产业链表现,同时注意深调后的长线布局机会。

 

七,宁德时代市值一日蒸发上千亿元,储能概念板块多股跌幅超10%

2021-12-25

本周(12月20日-12月24日),储能概念板块整体下行。《华夏时报》记者重点监测的10家企业全面下跌。其中,宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业的周内跌幅均超过10%,分别为11.42%、11.07%、14.98%。

12月24日宁德时代股价下跌7.28%,市值蒸发1056亿元。

宁德时代股票大跌原因今日股价分析,宁德时代股票历史价格走势 图18

本周东方财富储能概念板块整体下跌4.87%,周内成交总额4317.16亿元,换手率14.29%。

宁德时代周内下跌11.42%

近期,宁德时代震荡不断。继上周上涨1.75%后,本周宁德时代暴跌11.42%。与上周五1.52万亿的总市值相比,本周五收盘时宁德时代的市值为1.34万亿元,市值蒸发1800亿。其中,12月24日宁德时代股价下跌7.28%,报576.8元/股,与上一交易日相比市值就蒸发掉1056亿。

有分析人士将宁德时代的大跌归因于四大利空:一是媒体报道称,宁德时代的三大供应商之一小鹏汽车拟引入中航锂电从而削减宁德时代的供货份额。二是中科海钠与三峡能源、三峡资本及安徽省阜阳市人民政府达成合作,将共同建设全球首条钠离子电池规模化量产线,市场认为钠离子电池可能会给锂离子电池市场带来一定冲击。三是青藏科考发现长约4000千米巨型锂矿带,缺锂局面或将缓解。四是市担心整车厂无法承担碳酸锂涨价和补贴退坡。

宁德时代自12月3日股价创下692元/股历史新高后,开始持续走低,月内交易日已出现4次大跌,累计跌幅近15%。从近期大宗交易平台动向看,12月以来宁德时代共发生10次大宗交易,其中最低成交价格仅为488.2元/股。

东方电气于12月23日成功发行全国首单先进装备制造行业碳中和债券,募集资金专项用于支持所属企业风光储综合能源项目,推动能源绿色低碳发展。

赣锋锂业披露子公司上海赣锋对Bacanora公司进行要约收购涉及矿业权投资的进展,称墨西哥政府已批准要约收购事项。截至目前,已有超过75%的Bacanora公司股东接受要约收购。

个股走势上,本周宁德时代与亿纬锂能走势相仿,周一、周二延续跌势,周三、周四出现回调,周五遭遇重挫。本周天齐锂业5个交易日都在下跌,累计跌幅达14.98%。

宁德时代本周的成交总额为415.82亿元,换手率达3.39%,主力净流出100509万元,其中超大单净流出113396万元,大单净流入12886万元。

多地拟出台政策推动新型储能建设

近日,浙江海宁市发改委发布《关于加快推动新型储能发展的实施意见(征求意见稿)》,提出支持引导新型储能通过市场方式实现全生命周期运营。过渡期间,对于年利用小时数不低于600小时、接受统一调度的调峰项目给予容量补偿,补贴期暂定3年。

山东省济南市发改委下发《济南市新能源及可再生能源发展“十四五”规划(征求意见稿)》。征求意见稿提出十项重点工作,其中第五项和第六项分别是“科学推进抽水蓄能项目”和“加快推进新型电网建设”,新建重点储能项目909MW。

吉林省能源局发布《关于2021年度第一批风电、太阳能发电项目建设规模有关事项的通知》。根据通知,2021年吉林省新增风电、光优发电项目建设规模为920万千瓦,分两批下达。

12月21日,河北省发改委公示该省2021年度电力源网荷储一体化和多能互补试点项目,拟安排试点项目11个,其中源网荷储一体化项目6个、多能互补项目5个,共配置储能1026.5MW/1851.3MWh。国家电投、特变电工新疆新能源、国网、华润电力等多家企业项目入围。

研报方面,华鑫证券认为,受益于碳中和目标推动,配套风光发电、配套电网服务以及用户用电需求,储能市场有望快速发展,储能将是锂电池企业及其产业链横向延伸的历史性机遇,是接力动力电池投资盛宴的超级风口。

同时华鑫证券还认为氢燃料电池作为动力源在新能源汽车领域是未来锂电池重要补充。短期而言,氢燃料电池处于产业导入期,其长期应用前景十分广阔,是中长期值得高度关注的新兴领域。

 

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