上证综指跌出大机会,毫不客气狠狠地加仓

12月24日沪深两市震荡回调,上证综指报收36183.05点、下跌0.69%,创业板指报收3297.11点、下跌2.27%,深圳成指下跌1.03%,科创50下跌1.25%。

两市成交1.13万亿元,与上一交易日有所放量。北向资金暂停买入。板块方面,免税、食品饮料、农业涨幅居前,新能源、汽车、有色跌幅居前。

上证综指跌出大机会,毫不客气狠狠地加仓

老规矩,直接上干货。

首先强调,目前市场不存在系统性风险,更多的是风格再平衡。

新能源大幅调整,从基本面来看,并没有实质性利空,也就是说,这波下跌,主要是阶段性杀估值。

光伏,今年因为上游硅料等原材料价格大幅上涨,全年装机量没有达到预期。

光伏发展的一个基本逻辑,就是降本增效,只有成本下来了,终端需求才会上来。

明年来看,光伏上游原材料价格会下降,光伏新增装机规模增速乐观估计,将保持在50%左右。

也就是说,明年是光伏需求的加速年,基本面没任何问题。

需要注意,光伏产业链内部,会有分化。一个基本的特征,是下游的弹性会比上游强。

光伏各个环节按投资强弱排序:光伏电站运营商>设备=辅材>组件>电池片>硅料>硅片。

光伏电站运营商放在第一位,原因主要有两个。

一是产业链利润向下游分配;二是电站也是新基建的一个重点支持方向,包括央行绿色贷款的定向支持,都表明了政策发力的方向。

新能源汽车产业链,基本面同样没有问题,明年依然是高速增长,并且终端需求的增速不断超预期,这点比光伏要强。

今年新能源汽车销量突破300万辆,明年保守估计500万量,乐观的看到600万量,按500万量算,增速也在60%以上。

光伏和新能源汽车,终端需求增速,一个50%,一个60%,都是非常高的增速,赛道依然是高景气度。

也就是说,明年光伏和新能源汽车,依然会有很大的投资机会。

这波下跌,我理解,更多的只是阶段性扰动。

从长远布局的角度来看,大级别的调整,很可能就是一个黄金坑。

需要注意的是,新能源汽车产业链内部也会有分化,明年表现更好的主要是盈利有望回升的锂电池以及扩产存在限制的隔膜和铜箔环节。

按投资强弱排序,锂电产业链内部:动力电池>隔膜>电解液>锂矿>正负极。

另外,汽车整车和零部件环节表现相对也会比较好。

光伏和新能源汽车涨了两三年,明年更多的是分化,注意我上面给出的排序,重点聚焦成长性最好的方向。

成长股的一个重要特征,就是波动幅度会非常大,向下调整40%是常态。

所以对成长股的投资,首先需要深度研究、看清楚产业趋势和经营基本面;其次就是要控制仓位,把握好节奏。

从市场风格来看,之前大幅调整的消费、医药和金融的估值修复行情大概率还会继续。

即便是估值修复,核心还是要聚焦有业绩增长逻辑的优势品种。

无论是价值股还是成长股投资,最基本的要素都是业绩。

消费里面,再次强调,逻辑最强的,还是白酒,特别是高端白酒和次高端白酒。

高端白酒确定性强于成长性,次高端白酒成长性强于确定性。

医药的逻辑,总体偏弱,景气度最好的CXO方向,还在左侧下跌,缺乏清晰的主线。

金融,核心还是财富管理主线。

金融按投资强弱排序:券商>银行>保险。

明年的大环境是稳增长,对于股市投资,基本的投资策略,是在做好防御的基础上进攻。

价值为盾,成长为矛。

好了,今天的文章就是这样,祝老铁们好运连连.

 

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