上海电气股票值得长期持有吗(股吧行情分析代码最新公告)

一,曾经23个月涨7倍的上海电气,因子公司爆雷而跌停,还有机会吗?

2021-05-31

昨日晚间,上海电气(601727.SH)发布公告:“公司持有40%股权的子公司,应收账款普遍逾期,存在大额应收账款无法收回的风险。”受此影响,上午上海电气的股价直接跌停。

上海电气股票值得长期持有吗(股吧行情分析代码最新公告) 图1

这是财报翻译官第一次听说这只股票,所以查看了一下该股的历史走势。

上海电气(601727.SH)曾经于2013年6月至2015年4月,用了23个月时间使股价大涨了699%。这曾经的白马股,为什么现在的股价只有几元钱,而且今天因为子公司暴雷使股价直接跌停了呢?

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翻译官第一个想到的原因是,公司的业绩出现了下滑。

让人意外的是,上海电气(601727.SH)近七年的净利润都是增长的,业绩并没有下滑。

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业绩每年都在增长,为什么上海电气(601727.SH)的股价能跌到几元钱?这次子公司的暴雷事件,对上海电气(601727.SH)到底有多大的影响?未来上海电气(601727.SH)的股价,还能上涨吗?

带着这些疑问,翻译官拨通了公司董秘的电话。今天这通电话,翻译官足足打了2个多小时才接通,接通后交谈得也非常仓促。

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翻译官:你好,我是公司股东,想了解一下公司的情况。

董秘:你好,今天有很多的投资人打电话咨询,请快点说。

看来,昨天的公告让股东坐不住了。

在打电话之前,翻译官已经做足了功课。上海电气(601727.SH)有三块主营业务,分别是能源装备、工业装备、集成服务。

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能源装备业务板块主要是设计、制造和销售燃煤发电及配套设备、燃气发电设备、风电设备、核电设备等。

工业装备业务板块主要是设计、制造和销售电梯、大中型电机、智能制造设备、工业基础件、环保设备、建筑工业化设备;

集成服务业务板块主要是提供能源、环保及自动化工程及服务。

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翻译官:请问,公司旗下子公司存在应收账款无法收回,具体金额有多少?

董秘:86.72亿。

子公司目前除了86.72亿的应收账款外,还有12.52亿的银行借款,合计99.24亿。如果子公司能把22.3亿存货都变现的话,目前资金的缺口为76,94亿。

76.94亿里有40%需要上海电气(601727.SH)来承担,金额为30.78亿元。

如果,今年子公司确实收不回应收账款,上海电气(601727.SH)将亏损30.78亿。再加上上海电气公司,借给子公司的77.66亿元,合计108.44亿元。这108.44亿元,将在今年母公司的投资收益和信用减值损失中体现出来。

这108.44亿对上海电气(601727.SH)来说,能不能产生致命的影响,从而使公司彻底垮掉呢?

下面,我们来分析一下上海电气(601727.SH)的财务状况,看看是否存在还款风险。

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这里需要说明的是,需要上海电气(601727.SH)承担的30.78亿元,是没有现金流的。这笔钱属于之前公司的股权投资,虽然现在出现了亏损,但是不需要上海电气(601727.SH)再拿钱出来了。

而上海电气(601727.SH)借给子公司的77.66亿元,可能是公司从银行借的,这部分钱是需要上海电气来偿还。

所以,目前上海电气(601727.SH)的财务风险,是需要我们注意的。

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我们先看看财务风险的指标,流动比率,上海电气(601727.SH)今年一季度的流动比率为1.3%。1.3%的意思是说公司有1元的流动负债,就有1.3元钱的流动资产。

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这个比率是高还是低呢?我们和同行业的东方电气做个比较。东方电气一季度的流动比率为1.31%,和上海电气(601727.SH)的1.3%几乎一样,这说明目前上海电气(601727.SH)的财务风险可控。

如果出现短期债务风险,公司只要把流动资产变现了,是完全可以偿债的。

我们再看看上海电气(601727.SH)的流动资产中,有多少现金。如果,借给子公司的77.66亿元需要近期偿还的话,能否还得上。

上海电气(601727.SH)公司一季度的货币资金有306.23亿,完全可以覆盖借给子公司的债务。

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看来虽然子公司暴雷,但对上海电气(601727.SH)的影响还是很有限的,更不会伤及根基。既然不会影响到上海电气的财务状况,那未来公司的股价是否会继续上涨呢?

我们来分析一下公司的盈利能力,看看公司的业绩能否支撑股价的上涨。

目前,上海电气(601727.SH)的盈利能力在,电气板块97家公司中排第62,净资产收益率只有0.96%。

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这个盈利能力已经非常低了,同行业的东方电气,一季度的净资产收益率为2.03%。如果你是投资人,分别给两家公司各100万成为股东。东方电气用你的钱三个月能赚2.3万元,而上海电气(601727.SH)只能赚到9600元,这就是差距。

上海电气(601727.SH)是从2013年开始大涨的,当时的盈利能力,也就是净资产收益率为7.86%。

从2013年开始,上海电气(601727.SH)的盈利能力就持续下滑。到了2020年,盈利能力降至5.79%。

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盈利能力的下降,是股价下跌的主要原因。因为公司没有过去赚钱了,所以投资者纷纷抛售公司的股票,选择更赚钱的公司。

我们再来看看,到底是因为什么原因使得公司盈利能力出现了下滑。

上海电气(601727.SH)盈利能力下降的原因是产品净利率的下滑,2014年公司的净利率为6.15%,去年降至3.86%。净利率的下滑,说明公司的产品一年比一年难买,竞争压力太大,公司不得降价价销售。

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可以说,由于上海电气(601727.SH)产品的净利率持续下滑,导致公司的盈利能力下降,进而使得股价出现了下跌。

所以,上海电气(601727.SH)股价的跌停,真正的原因是公司盈利能力的下滑,子公司暴雷只是导火索。

而子公司暴雷,势必会对上海电气(601727.SH)今年的利润表产生不利的影响,但不会伤到根基。但是,以上海电气(601727.SH)目前的盈利能力,股价很难恢复到2013年的水平。

二,上海电气(601727.SH)半年度预亏47.9亿至49.9亿元

2021年8月17日,上海电气(601727.SH)公布,公司预计公司2021年半年度经营业绩将出现亏损,预计公司2021年半年度归属于上市公司股东的净利润为人民币-47.9亿元至-49.9亿元。

扣除非经常性损益后,公司预计2021年半年度归属于上市公司股东的净利润为人民币-56亿元至-58亿元。

公司2021年半年度业绩出现亏损的主要原因是公司的控股子公司上海电气通讯技术有限公司应收账款和存货计提大额减值损失所致,对公司2021年半年度归属于上市公司股东的净利润的影响金额为人民币-64亿元至-66亿元。

 

三,上海电气(601727.SH):电气总公司拟将所持5%股份无偿划转予上海国投公司

2021年11月15日,上海电气(601727.SH)公布,上海电气(集团)总公司(“电气总公司”)拟将其持有的上海电气集团股份有限公司785,298,555股A股股票(占上海电气总股本15,705,971,092股的5%)无偿划转予上海国有资本投资有限公司(“上海国投公司”,由上海市国有资产监督管理委员会100%持股)。

 

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